Voici les points clés des derniers résultats du Ramify Private Equity Index (RPEI) à la fin du T1 2024 :
- Une classe d’actifs de plus en plus prisée par les particuliers, avec 2 Md€ de souscriptions nouvelles en 2023
- Des résultats solides malgré les incertitudes économiques, avec une performance annualisée de 6,51 % sur la durée de l’étude
- Des performances annualisées différentes en fonction des stratégies, de 4 % pour les fonds investis en immobilier à 8,2 % pour ceux investis en dette privée
Fidèle à son adage “on ne gère bien que ce que l’on mesure”, Ramify, la plateforme de gestion de patrimoine, lance le Ramify Private Equity Index, le premier indice trimestriel conçu pour évaluer la performance des fonds de private equity destinés aux particuliers selon leur sous-jacent et les comparer aux autres classes d'actifs, facilitant ainsi des décisions d'allocation éclairées.
Le RPEI, élaboré par l’équipe de recherche de Ramify, couvre un univers de 50 fonds représentant une capitalisation totale de 7,3 Md€, soit 90 % des 8 Md€ d’encours des fonds retail.
L’indice, qui prend en compte l’ensemble des fonds de capital-investissement destinés aux investisseurs particuliers depuis 2014, démarre sur une base 100 au 1er janvier 2022.
Le Private Equity: une classe d'actifs performante qui s'impose chez les particuliers
Le capital-investissement connaît une démocratisation rapide auprès des particuliers, qui cherchent à diversifier leurs placements au-delà des investissements traditionnels.
En corollaire, le nombre de fonds accessibles aux particuliers se développe à un rythme soutenu, puisqu’il a doublé entre fin 2021 (23 fonds) et fin 2023 (50 fonds); cette même année 2023, la collecte des fonds retail a atteint 2 Md€.
Cette dynamique devrait se poursuivre, soutenue par la révision du cadre des Fonds européens d’investissement à long terme (ELTIF) et l’entrée en vigueur prévue en octobre 2024 de la loi sur l'« Industrie verte ».
Dès lors, l’accès des particuliers aux fonds de capital-investissement devrait être facilité, notamment via les contrats d’assurance-vie et les plans d’épargne retraite (PER). Les performances cumulées sur la période 2022-2024 valident cette tendance.
Le capital-investissement affiche une performance cumulée de +15,25 %, dépassant les actions internationales qui atteignent +9,03 %.
Les SCPI présentent une hausse modeste de +1,56 %, tandis que les obligations cotées enregistrent une baisse significative de -10,08 %.
Cette comparaison souligne la solidité du capital-investissement en tant que classe d'actifs performante sur le long terme.
Des stratégies multiples aux couples risque/rendement variés
Au delà de l’indice global RPEI, Ramify calcule plusieurs sous-indices pour offrir une analyse plus fine des différentes stratégies d'investissement. Ces sous-indices affichent des résultats variés.
Si les fonds dédiés aux particuliers se répartissent en moyenne entre le capital investissement à 63 % et la dette privée à 37 %, cette dernière catégorie est actuellement plébiscitées par les investisseurs particuliers, tout comme les fonds de secondaires.
- Dette privée : ces fonds offrent des produits simples à comprendre, avec un profil de risque modéré et des performances régulières qui atteignent + 8,2 % en performance annualisée sur la durée de l’étude.
- Secondaires : avec un risque modéré, une diversification accrue (géographique, sectorielle, stratégique, gestionnaires, millésimes) et une courbe en J nettement atténuée, ces fonds permettent d’obtenir des rendements dès les premiers jours, notamment via l’achat de parts de fonds lancés précédemment à prix décotés, ce qui en fait une excellente porte d’entrée pour les investisseurs particuliers. Leur performance annualisée sur la durée de l’étude s’établit à 6,47%.
- Capital-Développement (Growth Equity) : bien que le premier trimestre 2024 ait vu une légère baisse de -1,23 %, le rendement annuel reste solide à +6,95 %.
- Capital-Transmission: leur performance annualisée s’établit à 5,47%.
- Immobilier : impactés depuis un an par la crise du secteur, les fonds affichent une performance annualisée de 4,07%.
Ramify, spécialiste du Private Equity
Convaincu de l’intérêt du capital investissement pour les particuliers, Ramify propose l’une des gammes les plus larges du marché, avec une cinquantaine de fonds sélectionnés auprès des meilleurs gérants.
Depuis deux ans, la banque privée en ligne publie un Baromètre “Les investisseurs particuliers et le Private Equity” qui explore les dernières tendances du secteur.
En lançant le RPEI, Ramify PE poursuit cette démarche pour encourager le développement de cette classe d’actifs et toucher encore plus de particuliers.
« L'objectif de ce nouvel indice est de fournir aux particuliers un outil clair et transparent pour suivre l'évolution du marché du Private Equity et mieux comprendre les performances de leurs investissements, » explique Olivier Herbout, co-fondateur et CIO de Ramify. « Alors que le Baromètre Ramify 2024 montre une hausse continue de l’intérêt des épargnants pour le Private Equity, il est essentiel de leur offrir des instruments pour analyser cette classe d'actifs en pleine expansion. Depuis le début de l’indice - Janvier 2022 - le Private Equity pour les particuliers a été la classe d’actifs la plus performante et la plus stable. Si ces atouts forts persistent dans le futur, elle devrait s’imposer à la très grande majorité des Français. ».
Méthodologie
L'indice RPEI est un indice pondéré en fonction de la capitalisation de chaque fonds, avec une limite de 20% maximale par fonds.
La performance de chaque fonds est calculée en tenant compte des cash-flows par part et des valeurs liquidatives (VL) des parts des fonds de capital-investissement.
Cet indice est mis à jour trimestriellement pour refléter la performance des fonds au cours de chaque trimestre. Il couvre 50 fonds représentant une capitalisation totale de 7,3 Md€.
Les FCPI (Fonds Commun de Placement dans l'Innovation) et les FIP (Fonds d'Investissement de Proximité) à avantage fiscal sont exclus du périmètre. Ces rendements sont ensuite combinés pour former un indice avec une valeur de départ de 100 au 31 décembre 2021.
En savoir plus sur la méthodologie.
Glossaire des différentes catégories
- Dette privée (ou Private Debt) : Fonds spécialisés dans le financement par dettes privées.
- Fonds secondaires (ou Secondaries) : Fonds qui achètent des participations dans d'autres fonds de capital-investissement existants ou des portefeuilles de fonds secondaires.
- Capital - transmission (ou Buyout) : Fonds axés sur l'acquisition de sociétés établies, avec des stratégies de valorisation et de croissance à long terme.
- Capital-développement (ou Growth Equity): Fonds investissant dans des entreprises en expansion avec un potentiel de croissance élevé.
- Immobilier (ou Real Estate) : Fonds investissant dans des sociétés du secteur immobilier, permettant aux investisseurs de participer à la croissance et à la création de valeur de ces entreprises
