Eurazeo Entrepreneurs Club II : analyse du FCPR par Ramify

Vous souhaitez investir dans des entreprises européennes en pleine croissance ? Ramify analyse pour vous dans cet article tout ce qu’il faut savoir sur Eurazeo Entrepreneurs Club II — historique, chiffres clés, stratégie, portefeuille, équipe, et risques. Découvrez si ce FCPR est fait pour vous. 

Aperçu d’Eurazeo Entrepreneurs Club II

Eurazeo Entrepreneurs Club II constitue une opportunité d’investissement dans les entreprises européennes en croissance. Il fait partie des fonds Private Equity à connaître pour tous ceux souhaitant investir. Entrepreneurs Club mise sur les entreprises européennes impliquées dans le déploiement des nouvelles technologies. Les secteurs concernés sont : le digital, la santé, l’agriculture, mais également la ville intelligente (ou smart cities).

Les besoins de ces entreprises sont très importants, et dépassent bien souvent 100 millions d’euros. En se liant avec Idinvest Partners, Eurazeo a mis en place Entrepreneurs Club : un programme d’investissement spécifique à ces opérations. 

Dans cet article, vous découvrirez comment il est possible pour les investisseurs privés d’investir pour ces entreprises européennes, aux côtés d’investisseurs institutionnels qui disposent de leur fonds dédié Eurazeo Growth III. 

Profitez de notre simulateur pour savoir si Entrepreneurs Club II correspond à vos projets d’investissement. Le 26 septembre 2022, nous avons organisé un événement en compagnie d’Eurazeo, au cours duquel ont été présentés les avantages et le fonctionnement de ce fonds. Contactez-nous pour en savoir plus sur le webinar tourné à cette occasion. 

Historique des fonds Eurazeo Entrepreneurs Club II

Eurazeo Entrepreneurs Club 2021 en quelques chiffres

146,5 M€ sont investis dans une vingtaine de sociétés en forte croissance dont :

• Doctolib ;
• Mano-Mano ;
• Backmarket ;
• Ornikar ;
• Malt ;
• AQEMIA ;
• Legalplace ;
• Stockly ;
• Imapôle.

130,1 M€ sont placés en trésorerie du Fonds, et correspondent donc à une somme en attente d’investissement. Ce montant est composé de liquidités, mais également d’OPCVM monétaires. L’objectif est qu’à plus long terme, cette trésorerie ne représente plus que 25 % de l’actif total du Fonds.

Le Private Equity avec Entrepreneurs Club

Idinvest offre aux particuliers d’investir aux côtés des institutionnels. En choisissant Entrepreneurs Club, vous prenez part à un très large programme déployé par Idinvest Partners et Eurazeo.

Le portefeuille d’Entrepreneurs Club

Idinvest Partners a financé plus de 4000 entreprises depuis sa création en 1999, et notamment des PME et ETI qui ne sont pas cotées en France et en Europe. 

En détail, on compte aujourd’hui une trentaine d’investissements à travers l’Europe : France, Allemagne, Royaume-Uni, pays scandinaves, Espagne, etc. 

Comment sont sélectionnés les fonds ?

Le FCPR Idinvest Entrepreneurs Club sélectionne les entreprises qui sont établies et leaders sur leur marché. Elles doivent avoir un fort potentiel et leurs produits être appréciés des consommateurs. En plus de ces critères, les entreprises sélectionnées doivent proposer un produit différenciant. 

Par ailleurs, le FCPR souhaite investir au moins 75 % de l’actif dans des entreprises aux activités commerciales qui sont soumises à l’impôt sur les sociétés et dont le siège social est au sein de l’Union européenne. Le reste des actifs sera un panel d’OPC monétaires, obligataires, diversifiés et des instruments de dette unitranche.

Au-delà de la performance brute, plusieurs paramètres sont étudiés en fonction de critères ESG (environnement, social et gouvernance). En effet, Idinvest est signataire des engagements de l’ONU en la matière depuis 2011. Les investissements qui sont effectués se font en considération de ces critères financiers et extra financiers. 

Eurazeo a mis en place une stratégie dite O+ qui vise la neutralité carbone en 2040, la réduction des écarts sociaux et l’inclusion. N’hésitez pas à découvrir plus en détail la stratégie ESG d’Eurazeo.

La diversification du portefeuille d’Eurazeo Entrepreneurs Club

Rentrons dans le détail des prises de participation du portefeuille d’Entrepreneurs Club :

• Logiciels : 28 % ;
• FinTech : 27 % ;
• MarketPlace : 27% ;
• Internet : 8 % ;
• Santé : 4 % ;
• Télécommunication : 3 % ;
• AssurTech : 3 %.

L’équipe d’Eurazeo

Une équipe d’experts passionnés

L'équipe d'Entrepreneurs Club est double : l’expertise vient d’Eurazeo et d’Idinvest Partners. En plus des deux équipes indépendantes, il existe un middle office pleinement dévoué au développement d’Entrepreneurs Club. Cette équipe assure l’accompagnement financier des entreprises soutenues, mais également un soutien stratégique en fonction des besoins (recrutement, stratégie, ou internationalisation). 

Les équipes d’Eurazeo sont de véritables professionnels passionnés de l’investissement. L’équipe Investment Partners souhaite construire de solides relations de long terme avec les investisseurs. 

En cas de besoin, l’équipe sait se faire accompagner dans les domaines les plus précis : finance, juridique, ressources humaines, risques, communication. Un panel de venture partners et d’advisors (conseillers) complètent l’expertise de l’équipe permanente, si nécessaire. Ce réseau élargi est la clé pour s’accaparer de nouveaux secteurs et de nouvelles géographies.

Le directoire d’Eurazeo

Christophe Bavière

Christophe Bavière est membre du Directoire d’Eurazeo depuis 2021 et actuellement co-chief executive officer. Il est également le Président fondateur de l’Idinvest Partners et a su développer son potentiel. Il est un acteur clé du rapprochement entre Eurazeo et Idinvest. 

Figure reconnue du Private Equity en Europe, il a longtemps géré les programmes d’investissements du Groupe Allianz en la matière. Véritablement multitâche, il a dirigé les équipes de levée de fonds, mais également de marketing et les relations du groupe avec les institutions et les particuliers. 

William Kadouch-Chassaing

William Kadouch-Chassaing est également co-chief executive officer et membre du Directoire depuis mars 2022. Il apporte son expérience cruciale de banquier d’affaires, acquise entre 1996 et 2013 au sein de JP Morgan et de Société Générale Corporate & Investments Banking. 

Il s’est particulièrement impliqué dans le repositionnement stratégique des activités du groupe Société Générale, avec l’objectif d’amélioration de la rentabilité. À ces années clés s’ajoute une expérience en gestion d’actifs de 2018 à 2022 au sein du CA d’Amundi.

Sophie Flak

Sophie Flak est Managing Partner ESG et Digital. Elle a rejoint Eurazeo en 2013. Dotée d’une vingtaine d'années d’expérience en transformation durable et technologique des entreprises, elle sait comment rendre résilientes les entreprises de demain. 

Elle a longtemps participé à la branche Stratégie du cabinet Accenture en tant que senior exécutive, puis a rejoint le comité exécutif du groupe Accor. Ayant été membre du Conseil National du Numérique et du groupe de travail de l’EFRAG (auprès de la Commission européenne), elle détient une expérience clé sur la performance extra financière des entreprises.

Olivier Millet

Olivier Millet est Managing Partner Small-mid buyout & NovSanté, et membre du Directoire depuis 2018. Il a commencé sa carrière en créant Capital Finance puis a rejoint 3i et Barclays Private Equity France chez qui il est resté 11 ans. 

Ancien président de France Invest, il a également été le Président de la commission ESG de l’AFIC entre 2009 et 2015, puis membre du Conseil Exécutif du MEDEF entre 2018 et 2020, ce qui lui donne une vision large et experte des défis des entreprises de notre siècle.

Plus d’informations sur l’équipe Eurazeo.

Comment se passe l’investissement dans Entrepreneurs Club ?

Le FCPR a une durée de vie de 10 ans, prorogeable deux fois un an. En d’autres termes, il est prorogeable jusqu’au 31 décembre 2031.

Souscription et parts

La souscription minimale du FCPR Idinvest Entrepreneurs Club est de 10 000 € (hors droits d’entrée). Le prix de souscription est de 100 euros pour une valeur estimée à 120 euros. La valeur de cession est de 110 euros. La plus ou moins-value nette sur la cession est donc égale à 10 euros.

De nombreux documents sont mis à la disposition des porteurs de parts afin qu’ils aient une vision la plus large et exacte sur les actifs (rapports semestriels et annuels de gestion du Fonds et composition de l’actif par exemple).

Périodicité de la valeur liquidative : pendant la période de souscription, la périodicité est mensuelle, puis trimestrielle. À noter que la valeur liquidative des parts est contrôlée chaque semestre. 

Rachat anticipé des parts

Le fonds a une durée de 10 ans, à compter de sa constitution. Il est possible de souscrire pendant 2 ans, et toujours à la fin de chaque mois. Attention car il est impossible de demander le rachat de vos parts pendant une durée de 5 ans, à partir de votre investissement.

Puis, il existe des fenêtres de rachat chaque trimestre, dans la limite de 5 % de l’actif net du fonds. Cette limite peut être relevée après une décision d’Idinvest Partners (uniquement si le Fonds dispose de liquidités suffisantes). 

Plus précisément, toutes les demandes de rachat sont centralisées le dernier jour des trimestres et sont effectuées en fonction de la valeur liquidative à la même date. Les demandes de rachat qui ont lieu en dehors de la fenêtre prévue à cet effet ne sont pas prioritaires. 

À noter qu’Idinvest peut suspendre de manière provisoire les rachats, pour une durée maximum de 12 mois, en cas de rachat posant un souci réglementaire, juridique ou fiscal, ou en cas de force majeure.

Les facteurs de risques

Les principaux risques à lister sont les suivants :

• Risque de perte en capital : nous vous rappelons que le Fonds n’est pas un fonds à capital garanti.
• Risque lié à la valeur des sociétés au moment des cessions : les entreprises sont évaluées périodiquement, afin de fixer plus précisément la valeur des actifs. Le marché évoluant en permanence, il est tout à fait possible que les sociétés soient cédées à un prix inférieur à celui auquel leurs titres auront été évalués.
• Risque de liquidité : les titres et droits dans lequel le fonds investit sont peu liquides, ce qui conduit à une volatilité importante.
• Risque de frais élevés : compte tenu du niveau de performance attendu, le fonds peut engager des frais importants.

Investir dans Entrepreneurs Club II avec Ramify

Ramify est un conseiller en gestion de patrimoine, approuvé et contrôlé par l’AMF. Il propose des investissements en Actions, Obligations, SCPI et Private Equity. Ses clients ont aussi accès à différents clubs deals. N’hésitez pas à prendre rendez-vous pour en discuter avec nos conseillers. 

Ramify vous offre un accompagnement complet et sur mesure en façonnant avec vous une stratégie d’investissement adaptée à votre fiscalité et vos objectifs. 

À l’aide de nos méthodes d’analyses statistiques, nous nous basons sur des faits et restons objectifs sur le choix des fonds sur lesquels se positionner.

N’hésitez pas à nous contacter !

‍