Private Value 3 : analyse du FPCR par Ramify

Vous souhaitez investir dans des entreprises européennes en pleine croissance ? Ramify vous présente le FPCR Private Value 3 — historique, chiffres clés, stratégie, portefeuille, équipe, et risques. Découvrez s’il est fait pour vous. 

Aperçu de Private Value 3

Le Fonds Commun de Placement à Risque (FPCR) Private Value 3 finance les opérations de transmissions ou de croissance des entreprises européennes qui ne sont pas cotées sur les marchés boursiers.

Ce fonds, labellisé Relance depuis le 22 octobre 2020, souhaite investir à la fois en dette privée et dans des stratégies de Private Equity, via des co-investissements et des transactions secondaires. 

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Profitez de notre simulateur pour savoir si Private Value 3 correspond à vos projets d’investissement.

Historique des fonds Private Value 3

Private Value 3 en quelques chiffres

L’actif net de Private Value 3 s’élève à 456,54 M€, avec plus de 79 investissements réalisés. La performance à 3 ans s'élève à 18,10 %. En 2021, la performance de Private Value 3 s’élevait à 7,84 %. 

Le patrimoine de Private Value 3 est très diversifié, avec des entreprises d’une multitude de secteurs, en France et ailleurs en Europe.

La stratégie d’investissement de Private Value 3

Le fonds investit en dette privée à 60 %, les 40 % restants étant investis dans des stratégies de Private Equity, via des opérations secondaires. Les investissements sont systématiquement co-réalisés avec les fonds institutionnels du Groupe Eurazeo.

Le Fonds finance des sociétés non cotées européennes et de l’OCDE. Vous, en tant que particulier, accédez à un investissement robuste, normalement réservé aux investisseurs institutionnels, et très diversifié. 

Le portefeuille de Private Value 3

40 % de stratégie de Private Equity

Il s’agit notamment de :

• Transactions secondaires : transactions matures sur des portefeuilles diversifiés. À court terme, cela donne une bonne visibilité sur l’horizon de sortie des sociétés.
• Co-investissements aux côtés de fonds de capital transmission : vous avez accès directement au capital de sociétés du mid-market européen.
• Investissements primaires : cette part est accessoire, mais vous donne accès aux fonds de mid-market de l’OCDE et notamment ceux du quartile supérieur. 

Le fonds donne aussi accès au capital d’ETI qui n’est pas coté sur un marché réglementé. 

Les actifs en portefeuille sont composés d’entreprises matures, en croissance, actives dans les secteurs de l’industrie, mais également des services. On considère que pour chaque transaction secondaire, une dizaine de sociétés seront sous-jacentes.

60 % de stratégie de dette privée

Les entreprises en croissance manquent d’alternatives au prêt bancaire pour leur financement. Ces entreprises se tournent donc vers les fonds d’investissement. Sachez qu’en 2021 plus de 500 opérations de Dette privées ont été réalisées en Europe, une hausse de 24 % par rapport à 2013.

Eurazeo Private Value Europe 3 choisit d’investir en dette dans des sociétés de moyenne et petite taille qui sont jugées rentables, solides et dotées d’un potentiel de croissance important. 

Le fonds investi dans la dette unitranche, la dette mezzanine, et dans des investissements secondaires dans des fonds de dette. Un tiers donnent accès au capital. 

La diversification du portefeuille de Private Value 2

Private Value 2 investit dans une multitude de secteurs : 

• Industrie : 27 % ;
• Technologies de l’information : 22 % ;
• Services de communication : 19 % ;
• Soins de santé : 14 % ;
• Autres : 19 %.

Private Value diversifie le panel géographique des entreprises soutenues : 

• France : 52 % ;
• Allemagne : 12 % ;
• Royaume-Uni : 9 % ;
• Espagne : 8 % ;
• Autres : 19 %.

L’équipe d’Eurazeo

Une équipe d’experts passionnés

Eurazeo gère plus de 31 Mds € d’actifs, dont 22 Mds € pour le compte d’investisseurs partenaires. Eurazeo c’est plus de 450 sociétés de portefeuille investies ou financées, et donc l’un des principaux acteurs au niveau européen du Private Equity. Bien qu’implanté en France, le Groupe se déploie en Europe, mais également en Asie et Amérique du Nord depuis 10 ans. 

Eurazeo est coté sur Euronext Paris, et de nombreuses familles d’actionnaires soutiennent ce fonds robuste et ambitieux : David-Weill, Decaux et Richardson. 

Les équipes d’Eurazeo sont composées de professionnels passionnés de l’investissement. En cas de besoin, l’équipe sait se faire accompagner par les meilleurs experts dans les domaines pointus que sont : la finance, le juridique, les ressources humaines, la gestion des risques, la communication. Un panel de venture partners et d’advisors complètent l’expertise de l’équipe permanente, si nécessaire. Ce réseau élargi est la clé pour s’accaparer de nouveaux secteurs et de nouvelles géographies.

Le directoire d’Eurazeo

Christophe Bavière

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Christophe Bavière, membre du Directoire d’Eurazeo depuis 2021, est co-chief executive officer. Il a su, depuis sa création, développer le potentiel d’Idinvest Partners. Spécialiste du Private Equity, il a longtemps été chargé des programmes d’investissements du Groupe Allianz. Ses compétences sont multiples : management d’équipes, levée de fonds, marketing et relations institutionnelles du groupe, etc. 

William Kadouch-Chassaing

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William Kadouch-Chassaing est co-chief executive officer et fait partie du membre Directoire depuis mars 2022. Spécialisé en tant que banquier d’affaires (au sein de JP Morgan et de Société Générale Corporate & Investments Banking), il apporte son expertise au groupe. Il sait repositionner stratégiquement les groupes et leurs activités, ainsi qu’améliorer la rentabilité des institutions qu’il accompagne. Par ailleurs, il dispose d’une expérience en gestion d’actifs au sein du CA d’Amundi.

Sophie Flak

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Sophie Flak rejoint Eurazeo en 2013 et est aujourd’hui Managing Partner ESG et Digital. Elle est spécialisée dans la transformation durable et technologique des entreprises : sa mission est de rendre résilientes les entreprises de demain. Elle a longtemps fait partie de la branche Stratégie du cabinet Accenture avant de rejoindre le comité exécutif du groupe Accor. Elle était aussi membre du Conseil National du Numérique et du groupe de travail de l’EFRAG ce qui complète son expérience sur la performance extra financière des entreprises.

Olivier Millet

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Olivier Millet est Managing Partner Small-mid buyout & NovSanté, et membre du Directoire d'Eurazeo depuis 2018. Il a créé Capital Finance puis a rejoint 3i et Barclays Private Equity France. Il était aussi l’ancien président de France Invest et Président de la commission ESG de l’AFIC. Enfin, il était membre du Conseil Exécutif du MEDEF entre 2018 et 2020, une expérience qui lui donne une vision d’ensemble sur les défis des entreprises de notre siècle.

Plus d’informations sur l’équipe Eurazeo.

Comment se passe l’investissement dans Private Value 3

Durée de vie du Fonds et souscription

Le Fonds est constitué pour 99 ans, sauf dissolution anticipée. Il est ouvert à la souscription à compter de la date d’agrément de l’AMF pour des périodes de 24 mois ouvertes à chaque décision d’Eurazeo. Les dates d’ouverture de période de souscription sont disponibles sur le site d’Eurazeo. 

La part est à 100 euros pour celles souscrites entre mars 2018 et le 20 juillet 2018. Pour le reste, la valeur liquidative est estimée de façon hebdomadaire. En février 2023, elle s’élevait à 123,96 €.

Ce fonds est semi-liquide, avec un horizon de placement à 8 ans. Notez que, tout en contribuant au financement de l’économie à l’échelle européenne, vous bénéficiez de plus-values qui sont exonérées de l’impôt après 5 ans de détention. 

Types de parts

Les parts A restent réservées aux investisseurs qui s’engagent initialement à une hauteur minimale de 20 000 €.

Les parts C sont réservées aux sociétés et compagnies d’assurances et mutuelles qui prennent un engagement minimal de 100 000 €.

Les parts D sont réservées aux établissements financiers tels que les sociétés d’assurances et les mutuelles, mais également aux personnes physiques qui prennent un engagement de souscription initial d’au moins 250 000 €.

Rachat de parts

Les modalités de rachat se distinguent selon les deux périodes suivantes :

• De l’année 1 à l’année 4 (incluse) : cette période était définie comme une période de blocage qui a permis au fonds de constituer un portefeuille d’investissement. Il était tout à fait impossible de racheter les parts, sauf cas de force majeure.
• À partir de l’année 5 : il existe des fenêtres de rachat trimestrielles dans la limite de 5 % de l’actif net du fonds. En effet, afin de pouvoir honorer toute demande de rachat, une poche de liquidité d’environ 5 % est prévue.

Si le fonds dispose de liquidités suffisantes, les demandes de rachat sont centralisées le dernier jour du 1er mois de chaque trimestre. On estime alors les parts selon la valeur liquidative trimestrielle suivante. Toute demande de rachat en dehors de cette fenêtre ne sera pas prioritaire lors du prochain créneau.

Le fonds peut décider de suspendre des rachats pour une durée maximum de 12 mois, en cas de rachat posant un problème réglementaire, juridique ou fiscal. 

Cas de force majeure : il est possible d’opérer des rachats en dehors de ces fenêtres, en cas de force majeure. Les cas peuvent être : décès, invalidité, licenciement, départ à la retraite, paiement de frais dans le cadre d’une assurance-vie, etc. Dans ces cas précis, on se base sur la Valeur Liquidative hebdomadaire qui suit la demande de rachat.

Les facteurs de risques

Investir dans ce fonds, c’est accepter les principaux risques suivants :

• Risque de perte en capital : rappelons que le fonds n’est pas un fonds en capital garanti.
• Risque lié à la valeur des sociétés au moment des cessions : les entreprises sont évaluées périodiquement, afin de fixer plus précisément la valeur des actifs. La valeur des actifs sous-jacents n’est pas garantie et reste sujette à toute fluctuation en fonction des marchés financiers. 
• Risque de liquidité : les titres et droits dans lequel le fonds investit sont peu liquides, ce qui conduit à une volatilité importante. L’horizon de placement conseillé est de 8 ans minimum. 
• Risque de frais élevés : le choix d’investissement de la société de gestion est primordial pour garantir la bonne santé du FCPR.

Investir dans Private Value 3 avec Ramify

Ramify est conseiller en gestion de patrimoine et propose des investissements en Actions, Obligations, SCPI et Private Equity. Chez Ramify, organisme approuvé et contrôlé par l’AMF, tous les clients ont accès à différents clubs deals. N’hésitez pas à prendre rendez-vous pour en discuter avec nos conseillers. 

Pourquoi investir avec Ramify ?

Ramify offre un accompagnement complet et sur mesure en construisant une stratégie d’investissement adaptée à votre fiscalité et vos objectifs, et vos envies. 

À l’aide de méthodes d’analyses statistiques précises, c’est toujours en considérant les faits et en restant objectif que Ramify conseille ses clients sur le choix des fonds sur lesquels se positionner.

N’hésitez pas à nous contacter !

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