Altaroc Global 2023 : Analyse du FPCI par Ramify

Altaroc Global, une plateforme 100 % digitale et un fonds novateur dans le domaine du Private Equity, présente Altaroc Global 2023. 

Lancé en octobre 2021, Altaroc Global offre une approche unique en tant que fonds de fonds. 

Il sélectionne avec soin les meilleurs gestionnaires de fonds du Private Equity à l'échelle mondiale, et démocratise le Private Equity avec un ticket d'entrée abordable de 100 000 €. C’est environ 200 fois inférieur à celui des clients institutionnels.

Cela en fait une option de portefeuille de choix pour les investisseurs institutionnels, tout en étant accessible aux investisseurs privés. 

Cet article est une analyse du nouveau millésime Altaroc Global, après deux années réussies en offrant de très bonnes performances du marché privé au grand public.

Profitez de notre simulateur pour savoir si Altaroc Global 2023 correspond à vos projets d’investissement.

Historique des fonds Altaroc Global 

Altaroc Global 2022 en quelques chiffres

362 M€ collectés dont :

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320 M€ auprès de 5 gérants choisis pour leurs résultats sur une longue période :

• Bridgepoint via Bridgepoint Europe VII (60 M€) ;
• HG Capital via Saturn 3 et Genesis 10 (100 M€) ;
• Apax via Apax XI LP (100 M€) ;
• STG via STG Fund VII (30 M€) ;
• ACCEL KKR via Buy-Out VII (20 M€).
  
  

42 M€ investis en direct dans 3 sociétés, avec HG Capital et Apax :

• 15 M€ dans IFS, un leader dans le développement de logiciels professionnels destinés à des entreprises au Royaume-Uni et Asie Pacifique, avec HG Capital ;
• 15 M€ dans Access, un leader international de l’édition de logiciels de gestion destinés à des entreprises au niveau international, avec HG Capital ;
• 12 M€ dans Authority Brands, une plateforme en Amérique du Nord de services résidentiels, avec Apax.

Les attentes quant aux fonds Altaroc Global

Les fonds Altaroc Global sont des fonds de fonds, investissant principalement dans des fonds institutionnels de Private Equity. 

Ce type d'investissement consiste à investir dans plusieurs fonds d'investissement, offrant ainsi une diversification et une répartition des risques supérieure à ce qui est attendu d'un fonds classique. 

Grâce à une stratégie de sélection rigoureuse, Altaroc Global vise ainsi un taux de rendement interne (TRI) d'au moins 15 % par an, ce qui est supérieur à la moyenne des SCPI (5 %) ainsi que celle des marchés boursiers (8 %).

La stratégie principale d’investissements d'Altaroc Global cible des fonds ayant un track record notable (c’est-à-dire au moins 30 ans, et dont le TRI net minimum est de 15 % sur les 20 dernières années) et privilégie des secteurs porteurs. 

On compte parmi ceux préférés la technologie, la santé et les plateformes digitales B2C et B2B. Finalement, les fonds sont diversifiés au niveau mondial, majoritairement en Europe, en Amérique du Nord et en Asie.

Le meilleur du Private Equity avec Altaroc Global

Une offre unique pour les investisseurs particuliers 

Altaroc Global se distingue des autres offres en étant la seule plateforme offrant aux investisseurs privés la possibilité d'accéder au premier quartile du Private Equity. Ce dernier représente 25 % des fonds les plus performants. 

En misant sur ces fonds, ils bénéficient d'un potentiel de rendement supérieur, ce qui peut mener à améliorer leur portefeuille.

En outre, l'accès à ces fonds d'exception permet aux investisseurs privés de diversifier leurs placements et de s'ouvrir à des secteurs en pleine expansion, permettant ainsi de réduire les risques globaux.

Le portefeuille distingué d’Altaroc Global 2023 

Le ticket d'entrée minimal pour les clients privés d'Altaroc est de 100 000 €, ce qui est marginalement plus élevé que les autres offres, mais qui permet ainsi d'accéder à un portefeuille de plusieurs fonds de Private Equity d'exception. 

Ces derniers sont sélectionnés chaque année parmi plus de 4 000 fonds dans le monde entier par deux anciens patrons de fonds. Il est pratiquement impossible d'obtenir ces fonds autrement que par Altaroc.

De plus, les portefeuilles sont mondiaux, diversifiés et engagés exclusivement dans les secteurs de croissance choisis par les soins d’Altaroc. Cette offre est également soutenue par Altamir, un investisseur professionnel avec un excellent track record.

Comment Altaroc sélectionne ses gérants de fonds ?

La sélection des gérants de fonds par Altaroc repose sur une approche rigoureuse, ainsi que plusieurs critères à respecter. 

La société rencontre tous les gérants potentiels pour évaluer leurs compétences et s'assurer qu'ils gèrent les placements de manière optimale. 

Les gérants doivent respecter les critères d’Altaroc et doivent avoir un rendement net supérieur à 15 % par an sur une période de 20 ans ainsi qu’un retour sur investissement supérieur à deux fois l'argent investi sur 10 ans.

Altaroc prend également en compte d'autres paramètres tels que les compétences de gestion des crises financières graves, mais aussi de gestion des successions, l'établissement d'une culture et d'une gouvernance solides, la mise en place de processus robustes et la qualité de l'équipe de gestion.

Pour 2023, Altaroc a sélectionné trois gérants de fonds de premier plan : 

• CVC ; 
• TA Associates ;
• General Atlantic. 

CVC est l'un des plus grands acteurs du LBO dans le Private Equity mondial, avec une importante présence géographique et une soixantaine de deal makers seniors. 

TA Associates est une société de Private Equity spécialisée dans l'investissement dans des entreprises à forte croissance et aux fondamentaux solides. 

Enfin, General Atlantic est une société de Private Equity internationale historique, experte en Growth Equity, qui investit principalement en tant qu'actionnaire dans des sociétés à forte croissance opérant sur des marchés à fort potentiel.

Les gérants sélectionnés pour le millésime 2023 ont respecté et même dépassé les critères de performance d'Altaroc. Il faut noter que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. 

La diversification du portefeuille de Altaroc Global 2023 

Examinons de plus près les participations du portefeuille d'Altaroc.

Entre 220 et 240 M€ sont alloués à 3 gérants de fonds leaders dans leur domaine et sélectionnés pour leur track record sur longue période.

CVC Capital Partners via CVC Capital Partners IX

Infos clés du fonds :

• 140Md $ sous gestion ;
• plus de 350 collaborateurs ;
• plus de 40 ans d'expérience ;
• un fonds américain important dans le domaine du financement de sociétés ;
• fonds de LBO s’axant principalement sur des sociétés en Europe et en Amérique du Nord ;
• stratégie « Value » : sélection minutieuse concentrée sur la qualité des actifs ainsi que des prix d’entrée ;
• 4 secteurs cibles : Tech, consumer/sports, services et santé.

TA Associates via TA Associates VX

Infos clés du fonds :

• 45 Mds $ sous gestion ;
• plus de 260 collaborateurs (en Europe, États-Unis et Asie) ;
• un fonds américain de Private Equity créé il y a plus de 50 ans et détenu à 100 % par ses partenaires ;
• stratégie de LBO pour des entreprises, pouvant être de taille moyenne à large ;
• 4 secteurs de spécialisation : technologie, services B2B, santé et services aux consommateurs.

General Atlantic via General Atlantic

Infos clés du fonds :

• 90 Mds $ sous gestion ;
• plus de 450 professionnels, avec environ 240 dédiés à l'investissement ;
• plus de la moitié des équipes sont hors des États-Unis permettant d’assurer une proximité avec les sociétés accompagnées ;
• leader international de Growth Equity, spécialisé dans le financement de sociétés à l’échelle mondiale depuis plus de 30 ans ;
• spécialisation sectorielle, permettant d'identifier et de faire grandir des sociétés à fort potentiel dans 5 sous-secteurs cibles : la Tech & télécom, la santé, les services, l'internet/consumer et les life sciences. 

Altamir, le soutien institutionnel de Altaroc

Altamir est une société d'investissement cotée en bourse, spécialisée dans le Private Equity. Créée en 1995, elle a pour objectif de donner accès aux particuliers à la classe d'actifs du Private Equity via la bourse.

Avec un minimum de 30 millions d'euros investis dans chaque millésime Altaroc Global, Altamir est le plus gros investisseur pour Altaroc. Sa présence en tant que soutien institutionnel rassure les gérants de fonds et réserve des sommes considérables de capitaux pour les fonds sélectionnés. 

Elle investit principalement dans les fonds de Private Equity gérés par Apax Partners et est conseillée depuis plus de 25 ans par Amboise Partners, la société qui gère les fonds Altaroc. Son exposition géographique est majoritairement européenne.

La société offre aux investisseurs de la liquidité et verse un dividende annuel de 2 % à 3 % de son ANR à ses actionnaires.

Ses investissements se concentrent sur des entreprises en croissance diversifiées en termes de taille et de zones géographiques, et exclusivement dans quatre secteurs de spécialisation : Tech et télécom, consumer, santé, services. 

L'objectif est de créer de la valeur en visant un multiple de 2 à 3 fois les montants investis sur une période de 5 ans et de réaliser des investissements responsables en mesurant la performance ESG (Environnement, Social, Gouvernance) de chaque investissement.

L’équipe d’Altaroc 

L'équipe d'Altaroc rassemble des professionnels expérimentés cherchant à optimiser les rendements de leurs clients. Grâce à une expertise approfondie du marché et une vaste expérience dans le domaine du Private Equity, ils peuvent offrir des opportunités d'investissement jusque-là inaccessibles en France.

Maurice Tchenio, président d’Altaroc et co-fondateur d’Apax

Diplômé de HEC et Harvard, Maurice Tchenio co-fonde en 1972 Apax Partners, qui deviendra l'un des acteurs majeurs du Private Equity à l'échelle mondiale. En 1995, il crée Altamir et finalement co-fonde Altaroc en 2021 avec Frédéric Stolar. 

Maurice Tchenio est l'un des pionniers du FCPR tel que nous le connaissons aujourd'hui et incarne une référence dans le secteur du Private Equity à travers le monde.

Frédéric Stolar, managing partner d’Altaroc et co-fondateur de Sagard

Diplômé de Centrale Supélec et de la Wharton Business School, Frédéric Stolar commence sa carrière chez Apax Partners avant de rejoindre Warburg Pincus à Londres. Il a cofondé Sagard grâce à Power Corporation of Canada et au Groupe Bruxelles Lambert. 

En co-fondant Altaroc, il exprime clairement son désir de démocratiser l'accès au Private Equity de premier quartile pour les investisseurs privés.

Le reste de l’équipe

Composée de professionnels ayant étudié dans des écoles prestigieuses et ayant évolué au sein d’importantes sociétés de gestion, telles que Fondinvest ou JP Morgan, l'équipe d'Altaroc cumule plusieurs décennies d'expérience en Private Equity. 

Ayant une forte affinité pour le secteur financier, bon nombre d'entre eux ont déjà collaboré avec les cofondateurs chez Apax et Altamir. 

Plus d’informations sur l’équipe d’Altaroc.

Comment se passe l’investissement dans Altaroc Global 2023 ?

L'investissement dans Altaroc se caractérise par des appels de fonds différés, permettant un paiement étalé.

Appels de fonds :

20k au total sur la durée de vie du fonds, répartis en 10 000 € au premier semestre et 10 000 € au deuxième semestre. Entre la 4e et la 7e année, l'investisseur récupère progressivement 80 000 €. Entre la 8e et la 9e année, il récupère 25 000 € par an. À la dixième année, il récupère 20 000 €. Au total, l'investisseur récupère 170 000 € (capital + plus-values) à la clôture du fonds.*

*Ceci est bien sûr un objectif du fonds et non une garantie. 

Investir dans Altaroc Global 2023 avec Ramify

Ramify est un conseiller en gestion de patrimoine, proposant des investissements en bourse via ETF, en SCPI et Private Equity, et de l’épargne via son livret. 

Pourquoi investir avec Ramify ?

Ramify offre un accompagnement personnalisé en élaborant avec vous une stratégie d'investissement adaptée à votre situation fiscale ainsi qu’à vos objectifs. Grâce à des méthodes d'analyse statistique, Ramify fait ses choix de fonds en restant objectif.

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