AVIS & AnAlyse

SCPI Novaxia Neo

Novaxia Neo est une SCPI de rendement gérée par Novaxia Investissement. Elle affiche un TRI moyen de 7,51 %, un taux de distribution de 6,51 % et est accessible dès 187 € la part.
    TRI
    7,51 %
    Durée conseillée
    10 ans
    Souscription min.
    187 €
    Taux de distrib.
    6,51 %*
    Frais souscription
    0 %
    Risque
    3/7

    Les caractéristiques clés de la SCPI Novaxia Neo

    • Taux de Rendement Interne (TRI) moyen : 7,51 %
    • Minimum de souscription : 187 €
    • Prix d'une part : 187 €
    • Taux de distribution en 2023 : 6,51 %
    • Taux d'occupation financier : 97,80 %

    Tableau récapitulatif des caractéristiques de la SCPI Remake Live

    Stratégie
    Stratégie Diversifiée
    Exposition géographique Diversifiée (56% France, 44% Europe en 2023)
    Nombre de locataires 136
    Capitalisation totale 424,8 millions d'€
    Rentabilité de l'investissement
    Taux de distribution net en 2023 6,51 %
    Taux de distribution net en 2024 >6 % (prévisionnel)
    Prix d'une part 187 €
    Dividendes Mensuel
    Niveau de risque 3 sur 7
    Qualité de l'investissement
    Taux d'occupation financier 97,80 %
    Valeur de reconstitution 188,33 € au 30/06/2024 (prix de la part en sous cote)
    Gestionnaire & frais
    Frais de souscription 0 %
    Frais de gestion 15% HT des loyers, soit 18% TTC
    Société de gestion Novaxia Investissement

    Lire aussi : le document d’information clé (DIC) de la SCPI Novaxia Neo

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    *Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

    Les forces et les faiblesses de la SCPI Novaxia Neo

    Forces Faiblesses
    Pas de frais de souscription Commission de gestion de 18% TTC (15% HT) par an sur les loyers
    Taux de distribution élevé et stable (supérieur à 6% depuis 4 ans) Commission de retrait de 5% TTC pour une cession avant 5 ans
    Dividendes versés mensuellement SCPI endettée à 35%
    Engagement ESG fort - label ISR et classification Article 8 SFDR Surexposée aux bureaux (94% du patrimoine)
    Patrimoine diversifié (secteurs d'activité, zones géographiques, locataires)
    Délai de jouissance supprimé jusqu'au 31/12/2024
    Accessible à partir de 187€ (1 part)

    Les performances de la SCPI Novaxia Neo

    Bien que Novaxia Neo soit récente sur le marché, elle affiche des performances supérieures à la moyenne des SCPI ces 3 dernières années.

    Taux de distribution

    Depuis son lancement en 2019, la SCPI Novaxia Neo surpasse systématiquement la moyenne des SCPI. 

    En moyenne, son taux de distribution annualisé s’élève à 6,55 %, tandis que la moyenne des SCPI atteint 4,42 % sur la même période.

    Année Novaxia Neo Moyenne des SCPI
    2019 7,26% 4,40%
    2020 6,15% 4,18%
    2021 6,49% 4,45%
    2022 6,33% 4,53%
    2023 6,51% 4,52%

    Les dividendes versés par Novaxia Neo rassemblent donc plusieurs atouts : 

    • Des distributions constantes depuis la création de la SCPI ;
    • Un taux de distribution toujours supérieur à 6 % depuis 2019 (et sensiblement supérieur à la moyenne du marché des SCPI).

    Ces résultats classent donc la SCPI Novaxia Neo parmi les plus performantes du marché depuis 5 ans.

    Taux de rendement interne

    La SCPI Novaxia Neo se distingue aussi par son taux de rendement interne (TRI) moyen, qui s'élève à 7,51 % (du 30 juin 2019 au 30 septembre 2024). 

    Contrairement au taux de distribution, le TRI prend en compte l'ensemble des revenus générés par la SCPI, notamment les dividendes versés et les variations du prix des parts. 

    Il offre une vision plus précise de la rentabilité "tout compris" de votre investissement (hors fiscalité). 

    Evolution du prix de la part

    Le prix de souscription de Novaxia Neo est resté stable à 180 € de 2019 à 2021, puis a atteint 187 € en 2022.

    Période Prix de souscription
    De 2019 à 2021 180 €
    De 2022 à 2023 187 €

    Cette légère hausse dans un contexte immobilier complexe traduit l’attractivité de la SCPI et donc : 

    • Une bonne gestion de la part des gestionnaires ;
    • Une acquisition d'actifs de qualité ;
    • Une optimisation des revenus locatifs.

    De plus, on note que la valeur de reconstitution de Novaxia Neo a progressé de 3,1 % en 2023, atteignant 188,33 € par part. La hausse de la valeur de reconstitution indique une appréciation du patrimoine immobilier de la SCPI.

    Ainsi, le prix de souscription (187 €) est actuellement inférieur à la valeur de reconstitution (188,33 €). Cela signifie que les parts de Novaxia Neo s'échangent à un prix plus bas que leur valeur intrinsèque : un aspect qui peut traduire une belle opportunité d’investissement.

    L’avis Ramify : Pourquoi investir dans la SCPI Novaxia Neo

    La SCPI Novaxia Neo se classe parmi les SCPI les plus performantes du marché. Depuis sa création il y a 5 ans, ses dividendes ont toujours été supérieurs à 6 %.

    Elle s’impose comme une solution d’investissement innovante et voici ce qu’on apprécie tout particulièrement : 

    • L’absence de frais de souscription ; 
    • Son label ISR et classification Article 9 SFDR ;
    • Ses performances supérieures à la moyenne du marché.

    Son patrimoine bien diversifié renforce la mutualisation des risques et assure une résilience face aux fluctuations économiques internationales (tant d’un point de vue sectoriel que géographique).

    Novaxia Neo est une SCPI très accessible et flexible, avec un prix d’entrée de 187 € et des distributions de revenus mensuels. Elle est idéale pour ceux qui recherchent une SCPI dynamique, axée sur la durabilité, et qui s’inscrit dans une stratégie d’investissement long terme.

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    Comment investir dans la SCPI Novaxia Neo ?

    L’investissement dans la SCPI Novaxia Neo est très simple : elle se réalise en ligne après avoir complété un bulletin de souscription et transféré les fonds à la société de gestion.

    Conditions de souscription

    • Prix d’achat par part : 187 €
    • Minimum pour une 1ère souscription : une part (187 €), ce qui en fait une SCPI très accessible
    • Frais de souscription : 0 % (l’un des principaux atouts de cette SCPI).

    Contrairement à la plupart des SCPI, Novaxia Neo se distingue par l’absence totale de frais d’entrée.

    Ainsi, si vous investissez 5 000 € dans Novaxia Neo, vous allez :

    • Faire l’acquisition de 26 parts au prix de 187 € chacune (total : 4 862 €).
    • Conserver un solde de 138 €, insuffisant pour acquérir une part supplémentaire, mais potentiellement utilisable pour des versements programmés ou réinvestissements futurs.

    À partir de quand vais-je commencer à percevoir des dividendes ?

    Jusqu’au 31 décembre 2024, le délai de jouissance des nouveaux investisseurs a été supprimé. 

    Si vous investissez en 2024, vous percevrez donc vos dividendes dès le 1er jour du mois suivant l’enregistrement de la souscription (au lieu du 1er jour du 4e mois).

    En revanche, si vous souscrivez le 15 janvier 2025, votre délai de jouissance prendra fin le 1er mai 2025. Les dividendes étant versés mensuellement, vous percevrez votre premier versement au cours du mois de mai 2025.

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    Vous pouvez souscrire directement à la SCPI Novaxia Neo depuis votre espace investisseur Ramify en quelques minutes, sans aucuns frais supplémentaires par rapport à une souscription en direct.

    Ramify vous permet d’investir également dans 40 autres SCPI de premier plan pour diversifier au maximum votre patrimoine immobilier et réduire votre exposition à un secteur d’activité en particulier (les bureaux pour Novaxia Neo) ou à une société de gestion (Novaxia Investissement).

    Vous pouvez investir en pleine-propriété ou en démembrement jusqu’à 20 ans.

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    Pleine propriété ou nue-propriété ?

    Vous pouvez investir des parts de SCPI Novaxia Neo en nue-propriété afin de bénéficier d’une décote à l’achat allant de 13 % (3 ans de démembrement) à 44 % (20 ans de démembrement).

    On constate que la clef de répartition proposée par la société est plutôt classique. Certaines SCPI proposent des clefs légèrement plus intéressantes.

    Ainsi, en sachant que le prix d’achat d’une part en pleine propriété s’élève à 187 €, vous bénéficierez d’une décote de 20,5 % pour une durée de démembrement de 5 ans : le prix de la part en nue-propriété sera donc de 148,67 €.

    Si vous êtes fortement imposés et que vous n’avez pas besoin de percevoir des revenus rapidement, le choix de la nue-propriété est une très bonne option. 

    Pour aller plus loin : notre article détaillé sur les SCPI en nue-propriété

    Investir en direct ou via une assurance-vie ?

    On regrette que les parts de Novaxia Neo ne soient pas éligibles à l’assurance vie. Aussi, si vous souhaitez investir dans cette SCPI, vous devrez le faire en direct. 

    Toutefois, si vous souhaitez investir dans une SCPI similaire via un contrat d’assurance vie, nous vous recommandons de vous orienter vers une autre SCPI comme Remake Live par exemple (jeune SCPI ISR, sans frais de souscription).

    Pour aller plus loin : notre guide de la fiscalité des SCPI

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    À partir de la tranche d'imposition à 30 %, vous allez payer près de 50 % d'impôt (ou plus) sur les loyers reversés par vos SCPI si vous investissez en direct.

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    Mettez en place ce montage en autonomie s'il vous est familier ou faites appel à un conseiller qui saura vous proposer la solution la plus optimisée.

    Historique, stratégie et patrimoine de la SCPI Novaxia Neo

    Historique de la SCPI Novaxia Neo

    La SCPI Novaxia Neo est une SCPI innovante lancée en 2019 par Novaxia Investissement, pionnier dans le domaine du recyclage urbain et de l’immobilier responsable. 

    Créée avec l’ambition de transformer l’immobilier en une solution d’investissement durable et accessible, elle a été la première SCPI du marché à proposer une offre sans droit d’entrée. 

    C’est par ailleurs la seule SCPI au plus haut niveau d’engagement responsable à distribuer plus de 6% de taux de distribution depuis sa création.

    Son patrimoine sous gestion s'élève à 424,8 millions d’euros en septembre 2024.

    Elle s’appuie sur l’expertise de Novaxia Investissement, qui œuvre dans l’immobilier depuis plus d’une décennie.

    Année 2019 2020 2021 2022 2023
    Dividendes nets de fiscalité étrangère / part 11,65 € 10,80 € 11,06 € 11,24 € 10,90 €
    Taux de distribution 7,26 % 6,15 % 6,49 % 6,33 % 6,51 %
    Capitalisation 16,8 M€ 29,3 M€ 140 M€ 357,8 M€ 420,5 M€
    Nombre de parts 93 709 162 886 589 755 1 913 414 2 248 682
    Prix de la part 180 € 180 € 187 € 187 € 187 €

    La forte augmentation de la capitalisation et du nombre de parts montre que Novaxia NEO attire de plus en plus d’investisseurs. On peut supposer que c’est l'œuvre de sa stratégie innovante. 

    La légère baisse du taux de distribution en 2020 traduit un impact mesuré de la crise sanitaire, mais comparé à d’autres SCPI, Novaxia Neo a tout de même bien rebondi.

    Avec un taux de distribution de 6 % minimum depuis 5 ans, Novaxia NEO offre une performance compétitive par rapport au marché. 

    Comment se compose le patrimoine de la SCPI Novaxia Neo ?

    Au 30 septembre 2024, le patrimoine de Novaxia Neo se compose de 37 actifs immobiliers représentant une surface totale de 222 696 m² et loués à 136 locataires. 

    La SCPI investit en France et en Europe, principalement dans des actifs immobiliers de bureaux, d’hôtels et de résidences gérées (étudiants, seniors, tourisme…). 

    Répartition géographique

    Novaxia Neo investit dans plusieurs zones géographiques : 

    • 55% du patrimoine est situé en France ;
    • 45% est situé à l'étranger : aux Pays-Bas (29%), en Irlande (7%), en Espagne (7%) et en Allemagne (2%).

    Patrimoine par répartition géographique

    Répartition sectorielle

    Novaxia Neo investit essentiellement dans l’immobilier de bureaux. 

    La répartition sectorielle de la SCPI est la suivante : 

    • 94 % en immobilier de bureaux ;
    • 3 % dans des locaux d’activité ;
    • 2 % dans des actifs hôteliers ;
    • 1 % dans des établissements d’enseignement.

    Répartition sectorielle de la SCPI

    A noter que Novaxia Neo n’investit pas dans les murs de commerce, contrairement à Immorente par exemple.

    Stratégie de la SCPI Novaxia Neo

    Une stratégie d’investissement sélective

    Pour respecter ses engagements, Novaxia Neo investit uniquement dans des actifs immobiliers afin de les améliorer sur le plan environnemental

    Elle investit seulement dans des actifs immobiliers de taille moyenne (cible : 5 à 20 M€) situés dans des pôles économiques dynamiques avec un fort potentiel de création de valeur.

    La stratégie de la SCPI Novaxia Neo repose sur la constitution d’un patrimoine diversifié, récent et durable. Elle a comme objectif de générer des rendements attractifs et réguliers dans le respect des enjeux environnementaux.

    A lire aussi : Investissements verts : les pièges et les meilleurs placements en 2024

    Une stratégie d’investissement long terme

    Pour protéger le patrimoine des évolutions de marché, Novaxia étudie dès l’acquisition la capacité de réversibilité des actifs. Grâce à cette stratégie, elle optimise son potentiel de recyclage au terme du bail, en cas de départ du locataire. 

    Elle réduit donc le risque de non-relocation de l’actif. 

    Une stratégie de résilience

    La société de gestion Novaxia Investissement privilégie des actifs situés dans des zones dynamiques et stratégiques : 

    • Grandes métropoles françaises et européennes pour les bureaux ; 
    • Emplacements de qualité pour les résidences gérées et hôtels. 

    Ces choix stratégiques offrent à la SCPI un bon niveau de résilience.

    Elle ambitionne de transitionner l’immobilier tertiaire énergivore via la rénovation énergétique et l’exploitation durable des bâtiments.

    De plus, la SCPI indique privilégier des locataires issus de secteurs porteurs tels que le numérique, l'électronique, le conseil et l'automobile. Elle cible toujours des baux fermes et à long terme afin de conserver son haut niveau de performance le plus longtemps possible.

    Un objectif stratégique : être pionnière 

    On note une mention toute particulière pour la volonté de la SCPI à être pionnière à différents niveaux. 

    Elle a été la première SCPI à : 

    • Obtenir le label ISR ;
    • Etre classée Article 9 SFDR ;
    • Proposer 0 % de droits de souscription.

    Novaxia NEO vise le plus haut niveau d’engagement responsable, et elle tient à son titre de SCPI doublement labellisée la plus performante du marché.

    Acquisitions récentes de Novaxia Neo

    Entre 2023 et 2024, Novaxia Neo poursuit sa stratégie d’acquisition en ciblant des actifs récents sur des zones dynamiques européennes. 

    Parmi les acquisitions récentes de Novaxia Neo, on retrouve :

    • Un immeuble d’activité de près de 6 000 m² à Valence (Espagne) : acquis pour 4,7 millions d’euros, avec un rendement acte en main de 7,84 % et un bail ferme de 12 ans.
    • Un hôtel 3 étoiles à Dresde (Allemagne) : acquisition d'un hôtel de 103 chambres sur plus de 5 700m² génère un taux de 7,61 % acte en main avec un bail à long terme de plus de 15 ans, signé avec un acteur hôtelier de premier plan.
    • Des actifs à La Haye (Pays-Bas) et en France pour consolider sa stratégie de diversification géographique et sectorielle.

    Investissez chaque mois dans l'immobilier sans contrainte

    Effectuez chaque mois un versement programmé dans la SCPI Novaxia Neo ou 25 autres SCPI pour vous constituer progressivement un patrimoine immobilier sans visite ou travaux à effectuer, et sans prêt à décrocher.

    Percevez chaque trimestre des loyers des 136 locataires de Novaxia Neo afin de réduire considérablement votre risque locatif.

    Avec Ramify, vous pouvez compléter votre portefeuille immobilier avec d'autres segments peu représentés au sein de la SCPI Novaxia Neo comme la logistique ou la santé afin de diversifier au maximum vos investissements dans la pierre.

    Pourquoi faire confiance à la société de gestion Novaxia Investissement ?

    Un acteur engagé dans l’immobilier responsable

    Novaxia Investissement est le pionnier de l’investissement immobilier responsable en France. Spécialisée dans le recyclage urbain, la société de gestion gère des fonds exclusivement labellisés ISR et classés Article 9 SFDR.

    En 2024, Novaxia Investissement gère un patrimoine immobilier diversifié de près de 2 milliards d'euros. 

    Outre Novaxia Neo, les principaux fonds gérés par la société sont :

    • Novaxia R : une société civile en unité de compte, également labellisée ISR, spécialisée dans le recyclage d'actifs tertiaires obsolètes en logements (disponible sur assurance-vie et PER).
    • Novaxia One : un fonds dédié aux investisseurs institutionnels, axé sur le recyclage urbain et la transformation d'actifs immobiliers en logements ou en espaces mixtes.
    • Novaxia Vista : un fonds lancé en 2022, orienté vers des projets immobiliers à fort impact environnemental et social, qui vise à répondre aux besoins des territoires en mutation.

    Une expertise reconnue

    Depuis sa création en 2014, Novaxia Investissement se distingue par sa capacité à innover. Elle a été la première société d’investissement immobilier à adopter le statut d’entreprise à mission en France. 

    En 2023, ses fonds ont confirmé leur résilience face aux défis économiques, avec des performances supérieures aux moyennes du marché.

    Novaxia Investissement est dirigée par une équipe expérimentée, dont Joachim Azan, fondateur et président, qui a fait du recyclage urbain le cœur de la stratégie du groupe. En 2024, il est élu président de l’ORIE (Observatoire Régional de l’Immobilier d’entreprise en Ile-de-France), ce qui confirme son expertise et sa renommée.

    Des récompenses et labels de référence

    Novaxia Investissement a été récompensée à plusieurs reprises pour son engagement en faveur de la durabilité et de l’innovation. 

    Ses fonds, dont Novaxia Neo, figurent parmi les mieux classés pour leurs performances et leur impact social.

    Des engagements récompensés en ce début d’année avec trois nouveaux prix décernés par TSMF (ToutSurMesFinances), Deept invest et Investissement Conseils qui mettent à l’honneur la vision long terme de ses stratégies d’investissement.

    Analyse approfondie de la SCPI Novaxia Neo

    Le patrimoine de la SCPI est-il attractif ?

    Taux d’occupation

    Entre 2020 et 2023, le Taux d’Occupation Financier de la SCI a évolué de 96 % à 99,7 %.

    Année 2020 2021 2022 2023
    TOF (%) 96,01 % 98,93 % 97,46 % 99,7 %

    Au 30 septembre 2024, Novaxia Neo affiche une légère baisse sur son taux d’occupation, bien que les indicateurs locatifs restent très solides : 

    • Taux d’occupation financier (TOF) : 97,8 % 
    • Taux d’occupation physique (TOP) : 94,6 % (mesure les surfaces effectivement occupées).

    Taux d'Occupation (méthode ASPIM)

    Surfaces louées
    Surfaces à relouer/vacantes
    Franchise de loyer

    Novaxia précise que cette perte d’occupation est liée à deux libérations significatives qui ont eu lieu au cours de l’année 2024 : 

    • 4 219 m2 à La Haye pour un loyer absent de 802 813 €
    • 151 m2 à Pau pour un loyer absent de 28 237 €

    Bon à savoir

    Un taux d'occupation supérieur à 90 % est un très bon indicateur pour une SCPI. C'est notamment un signe de solidité et d'une bonne optimisation de la gestion locative.

    Au troisième trimestre 2024, la SCPI a encaissé 9,7 millions d’euros de loyers, soit un taux d’encaissement exceptionnel de 106,6 % (grâce à l’anticipation de certains loyers).

    Une dynamique d’investissement stable

    Entre 2023 et septembre 2024, Novaxia Neo a poursuivi sa dynamique d'investissement. La SCPI a collecté 62,7 millions d'euros nets en 2023, ce qui lui a permis d'acquérir 5 nouveaux actifs pour un montant total de 90 millions d'euros. 

    De plus, les acquisitions réalisées reflètent toujours cette volonté de privilégier des baux fermes et à long terme, afin d’assurer un bon niveau de rendement aux investisseurs.

    Novaxia Neo met également l'accent sur l'acquisition d'actifs à haut rendement et qui présentent un potentiel de création de valeur. 

    La SCPI est-elle bien valorisée ? Analyse du prix de reconstitution

    Une sous cote attractive

    Le prix de reconstitution de Novaxia NEO est légèrement supérieur au prix de souscription.

    En effet, fin 2023, la valeur de reconstitution était de 188,33 € par part, tandis que le prix de souscription était de 187 €. 

    Cette situation, appelée "sous-cote", indique que les parts de la SCPI s'échangent à un prix inférieur à la valeur estimée de ses actifs. Autrement dit, il s’agit d’une bonne opportunité pour les investisseurs.  

    Une hausse de la valeur de reconstitution de 3,1 % en 2023

    Au 30/06/2024, la valeur de reconstitution a baissé depuis 2023, puisqu’elle est passée de 191,33 € à 188,33 €. Cependant, elle reste toujours légèrement supérieure à la valeur de la part (soit 187 €), ce qui traduit un prix de part toujours décoté (donc avantageux pour les investisseurs).

    Rappelons que la valeur de reconstitution est une estimation basée sur des expertises immobilières et des hypothèses de marché. Elle peut donc fluctuer en fonction de l'évolution du marché immobilier et des conditions économiques.

    Bon à savoir

    La valeur de reconstitution est encadrée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) et doit rester dans une fourchette de ±10 % autour du prix de souscription. Si elle dépasse +10 %, la société de gestion doit baisser le prix de souscription, jugé trop élevé. Inversement, si elle est en dessous de -10 %, le prix de souscription doit être augmenté pour corriger une sous-cote excessive.

    Quelles sont les SCPI les plus pertinentes pour répondre à votre objectif ?

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    Le modèle de frais de la SCPI est-il attractif ?

    Les différents frais de la SCPI Novaxia Neo

    La SCPI Novaxia Neo suit un modèle de facturation qui se compose de trois catégories de frais : 

    1. Des frais ponctuels : 0% de droits d’entrée, mais 6 % de commission de retrait avant 5 ans ;
    2. Des frais récurrents : 3 % HT de coût de transaction et 15 % HT de frais de gestion ;
    3. Des frais exceptionnels : 0 % de commission de résultats ou d’exploitation, mais 6 % TTC sur le montant des travaux.

    Contrairement à de nombreuses SCPI classiques, Novaxia NEO se distingue par un modèle de frais innovant et plutôt compétitif : 

    Les frais ponctuels maximums

    Types de frais Taux Situations
    Droits d'entrée 0 % Au moment de l'entrée dans l'investissement
    Coûts de sortie 0 % Au moment de la sortie de l'investissement
    Commission de retrait 6 % TTC du montant remboursé En cas de cession de parts de moins de 5 ans

    Les frais récurrents maximums

    Types de frais Taux Situations
    Frais de transaction sur le portefeuille 3 % HT, soit 3,6 % TTC En cas de vente des investissements sous-jacents
    Frais de gestion 15 % HT, soit 18 % TTC des produits encaissés Frais prélevés chaque année pour la gestion des investissements

    Les frais exceptionnels

    Type de frais Taux Situations
    Commission de suivi et de pilotage des travaux 6 % TTC sur le montant des travaux de gros entretien et d'investissements En cas de travaux sur le patrimoine immobilier
    Commission liée aux résultats 0 % Prélevé par certaines SCPI si elles atteignent ou dépassent certains objectifs de performance définis à l'avance
    Commission d'intéressement 0 % Permet de récompenser la société de gestion lorsqu'elle atteint des performances supérieures à un seuil de référence

    Les frais de gestion sont-ils raisonnables ?

    Comparé aux autres SCPI du marché, on constate que Novaxia Neo applique des frais de gestion plus élevés. Néanmoins, cet aspect tarifaire est compensé par l’absence de droits de souscription, ce qui est rare pour une SCPI.

    Enfin, on regrette les frais de cession avant 5 ans, les frais de transaction sur portefeuille, et la facturation en cas de travaux.

    SCPI Frais de gestion HT Commission sur cession d'immeuble HT
    Iroko Zen 12 % 5 % (et 3 % de commission d'acquisition)
    Novaxia NEO 15 % 3 % pour l'acquisition et la cession
    Remake Live 15 % 0 (4,17 % de commission d'acquisition)
    Immorente 10 % 2,5 %
    Corum Origin 12,4 % 5 % TTI
    Vendôme Régions 10 % 2 %

    On constate ici que Novaxia (comme Iroko Zen et Remake Live) facture des frais de gestion plus élevés, mais pas de droits d’entrée contrairement aux 3 autres SCPI. 

    On a donc deux modèles de frais distincts : 

    • Pas de droits d’entrée / frais de gestion élevés, un modèle en faveur des versements ponctuels ou réguliers ;
    • Frais de gestion plus faibles / droits d’entrée : un modèle plus avantageux pour un investissement à très long terme, puisque les frais récurrents sont moins élevés.

    Frais de souscription 

    Contrairement à des SCPI comme Immorente, Corum Origin ou Vendôme Région, qui appliquent des frais de souscription compris entre 10 % et 12 % TTC, Novaxia Neo ne facture aucuns frais d’entrée. 

    De plus, elle offre un taux de distribution aligné, voire légèrement supérieur aux autres SCPI, dont certaines facturent en plus des droits d’entrée.

    SCPI Frais de souscription Taux de distribution brut 2023
    Novaxia NEO 0 % 6,51 %
    Iroko Zen 0 % 6,12 %
    Remake Live 0 % 6,48 %
    Immorente 10 % HT (12 % TTC) 5,00 %
    Corum Origin 11,964 % TTI (~10 % HT) 6,06 %
    Vendôme Régions 10 % HT 6,01 %

    Analyse de la liquidité des parts de la SCPI Novaxia Neo

    Une collecte stable, mais moins élevée que d’autres SCPI

    La SCPI Novaxia Neo a connu une collecte nette de 62,7 millions d’euros en 2023. C’est peu comparé à d’autres SCPI du même modèle et tout aussi récente, comme Remake Live par exemple (267,1 millions d’euros de collecte nette en 2023).

    Ces chiffres traduisent notamment un marché immobilier globalement ralenti. 

    En 2023, l'immobilier a traversé une période difficile, où les rendements étaient inférieurs à ceux des placements sans risque. La hausse des taux d'intérêt a donc entraîné une baisse de la valeur des biens existants.

    Cette situation a fortement freiné les investissements immobiliers en France, tous types d'actifs confondus, avec seulement 12,8 milliards d'euros échangés en 2023, soit une baisse de 53 % par rapport à 2022. 

    Malgré ce contexte, Novaxia NEO a su tirer parti de sa collecte positive pour continuer à investir. Elle a acquis 5 nouveaux actifs pour un total de 89,85 millions d’euros au 31 décembre 2023.

    Pas de problème de liquidité apparent

    Contrairement à de nombreuses SCPI, Novaxia Neo n’a aucune part en attente de retrait. D’après les données de l’ASPIM, 93 SCPI en France ont des parts en attente au 30/09/2024. 

    Ces informations indiquent que les investisseurs de Novaxia Neo n’ont visiblement pas la volonté de vendre leurs parts. Cependant, il est important de noter que cet effet peut être biaisé par les frais de cession appliqués avant 5 ans par Novaxia. 

    Ainsi, comme la SCPI a été créée en 2019, il serait intéressant d’analyser la situation dans les prochaines années. Si cette tendance se maintient, on pourra véritablement affirmer que les investisseurs sont satisfaits par la SCPI.

    Endettement, trésorerie et réserves

    L’endettement de la SCPI

    Au 31 décembre 2023, la SCPI Novaxia Neo était endettée à hauteur de 195 millions d’euros, soit environ 35 % de son patrimoine (méthode ASPIM). Cet endettement est supérieur à la moyenne des SCPI qui était de 21,4 % fin 2023

    Toutefois on note que la durée moyenne de l’endettement est peu élevée, soit 2,9 ans.

    Novaxia a manqué son objectif de maintenir un niveau d’endettement moyen de 30% maximum de la valeur de ses actifs.

    En 2023, la SCPI a souscrit trois nouveaux emprunts auprès d'établissements bancaires pour un montant total de 28,72 millions d'euros.

    Certains de ces emprunts sont soumis à des taux variables. Mais pour se protéger contre une hausse des taux d'intérêt, la SCPI a mis en place des contrats swap en 2023, portant sur 34,263 millions d'euros.

    Les réserves de trésorerie

    Décembre 2021 Décembre 2022 Décembre 2023
    Trésorerie nette 31,7 millions € 21,8 millions € 21 millions d'€

    Le rapport annuel 2023 de Novaxia NEO indique un report à nouveau (RaN) d’environ 156 jours de loyers (soit environ 5 mois). Comparée aux autres SCPI du marché, elle se situe dans la moyenne.

    Le RaN permet de garantir le paiement des dividendes, même en cas de baisse temporaire des revenus locatifs ou de difficultés économiques.

    Cet indicateur permet d'évaluer la capacité de la SCPI à maintenir le versement de dividendes en cas de baisse des revenus locatifs. Plus le nombre de jours de loyers couverts est élevé, plus la SCPI est considérée comme résiliente.

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    *Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Résultats en partie issus de backtests.

    Quelles perspectives pour la SCPI Novaxia Neo ?

    La SCPI annonce un taux de distribution de 4,30 % au 30 septembre 2024 (sur 9 mois donc). Ces résultats confirment qu’elle est sur la bonne trajectoire pour atteindre son objectif de performance annuelle de plus de 6 %.

    On comprend qu’en 2024, Novaxia NEO tient à consolider sa position parmi les SCPI les plus innovantes et performantes du marché. Et ce, malgré un contexte immobilier marqué par la hausse des taux d'intérêt et un ralentissement des transactions. 

    Malgré un taux d’endettement relativement élevé, les perspectives pour 2024 restent positives (on garde en tête un taux prévisionnel toujours supérieur à 6 %). 

    Sa capacité à maintenir ce niveau de rendement repose sur un taux d'occupation financier solide à 97,8 %, renforcé par des baux fermes et sécurisés à long terme .

    Néanmoins, comme toutes les SCPI récentes, Novaxia Neo a investi dans un contexte où elle avait un fort pouvoir de négociation, ce qui lui a permis de générer rapidement de la rentabilité.

    Le défi pour cette SCPI est désormais de maintenir cette performance et d’affronter le marché à long terme. C’est ici que nous l’attendons.

    Conclusion : devriez-vous investir dans la SCPI Novaxia Neo ?

    Nous vous recommandons d’investir dans la SCPI Novaxia Neo si vous cherchez la meilleure solution du marché en termes de performance et d’implication responsable. 

    Dès son lancement, la SCPI s’est imposée comme une des solutions les plus innovantes.

    Ses deux atouts principaux expliquent son attrait croissant : l’absence de frais de souscription et des performances parmi les meilleures du marché.

    Après 5 ans d’objectifs de distribution tenus, la SCPI démontre qu’elle est en capacité de maintenir sa performance.

    Sa valorisation sous-cotée par rapport à sa valeur de reconstitution et les dispositions qu’elle prend pour pérenniser ses résultats renforcent la confiance des investisseurs dans cette SCPI.

    Cependant, comme toute SCPI récente, Novaxia NEO devra prouver sa capacité à maintenir ces performances sur le long terme, notamment dans un contexte immobilier en mutation.

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    1

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    Arnaud Ton-That