Les caractéristiques clés de la SCPI Epargne Pierre Europe
Épargne Pierre Europe est une SCPI en forte croissance, investissant dans l’immobilier d’entreprise en zone euro. Son objectif est de générer un rendement attractif tout en diversifiant son patrimoine sur plusieurs secteurs et pays.
- Taux de rendement interne (TRI) cible : 5,5 %
- Minimum de souscription : 6 000 €
- Prix d'une part : 200 €
- Taux de distribution 2024 : 6,74 %
- Taux d'occupation : 100 %
Tableau récapitulatif des caractéristiques de la SCPI Epargne Pierre Europe
Lire aussi : le document d’information clé (DIC) de la SCPI Epargne Pierre Europe
Comparaison avec les SCPI de la même catégorie
Il ne faut pas confondre Épargne Pierre Europe avec Épargne Pierre, une SCPI du même groupe investie exclusivement en France. Épargne Pierre Europe est une SCPI distincte, plus récente, investie à 100 % hors de France.
Cette stratégie offre plus d’opportunités, une meilleure diversification et une fiscalité souvent plus avantageuse.
Un rendement compétitif, mais en retrait face aux nouvelles SCPI européennes
Avec un taux de distribution de 6,75 % en 2024, Épargne Pierre Europe surpasse la moyenne des SCPI de rendement (4,72 % en 2024, ASPIM). Toutefois, plusieurs SCPI paneuropéennes récentes affichent des rendements supérieurs :
Certaines SCPI récentes comme Comète et Transitions Europe profitent de leur lancement pour saisir des opportunités immobilières à rendements élevés.
Une diversification plus restreinte que certains concurrents
Épargne Pierre Europe investit dans 16 actifs répartis sur trois pays et plusieurs secteurs (bureaux, commerces, santé, hôtellerie). En comparaison :
- LF Europimmo et Eurovalys sont fortement exposées à l’Allemagne et aux bureaux.
- Comète et Transitions Europe couvrent plus de pays, optimisant la diversification.
Une collecte dynamique et une gestion sans endettement
Avec 192 M€ collectés en 2024, Épargne Pierre Europe affiche une croissance solide.
Contrairement à certaines SCPI qui utilisent l’endettement pour améliorer leur rendement (Eurovalys : 35,22 % ; LF Europimmo : 17,84 %), elle fonctionne uniquement en fonds propres, réduisant son exposition aux fluctuations des taux d’intérêt.
Les forces et faiblesses de la SCPI Épargne Pierre Europe
Épargne Pierre Europe présente de nombreux atouts qui en font une SCPI attractive, notamment un rendement élevé, une diversification géographique et sectorielle, ainsi qu’une gestion prudente sans endettement.
Les forces de la SCPI Épargne Pierre Europe
Avec un rendement élevé, une occupation locative de 100 % et une gestion sans endettement, Épargne Pierre Europe offre des revenus sécurisés. Sa diversification géographique et sectorielle réduit les risques, tandis que sa fiscalité avantageuse et son engagement ESG renforcent son attractivité.
Un rendement attractif et stable
Épargne Pierre Europe affiche un taux de distribution de 6,26 % en 2023 et 6,75 % en 2024. Son objectif est de maintenir ce rendement en 2025, dans un marché où les SCPI paneuropéennes affichent des performances très variables selon leur stratégie et leur date de création.
Sur un horizon de 10 ans (durée d’investissement recommandée), la SCPI vise un TRI moyen de 5,5 % par an, un objectif qui devra être confirmé à mesure que la SCPI gagnera en maturité.
Une diversification européenne qui limite les risques
La SCPI adopte une stratégie d’investissement diversifiée afin de réduire son exposition aux cycles économiques locaux :
- Diversification géographique : présence dans trois pays européens (Pays-Bas, Espagne, Irlande) et amené à évoluer avec le temps avec davantage de diversification.
- Diversification sectorielle : répartition des actifs entre bureaux, commerces, santé, logistique et hôtellerie.
Ce positionnement lui permet de capter les opportunités tout en réduisant l’impact des crises économiques localisées.
Un taux d’occupation financier de 100 %
L’un des indicateurs clés de performance d’une SCPI est son taux d’occupation financier (TOF), qui reflète la capacité à maintenir des actifs loués et productifs.
Épargne Pierre Europe affiche un TOF de 100 % qui témoigne de la très bonne gestion d'ATLAND Voisin qui exploite au maximum son parc.
Une gestion prudente de la dette
Contrairement à d’autres SCPI qui ont recours à l’endettement pour financer leurs acquisitions, Épargne Pierre Europe a fait le choix d’une gestion sans recours au crédit :
- Zéro endettement, ce qui limite le risque en cas de hausse des taux d’intérêt.
- Une allocation plus flexible des capitaux collectés, permettant de saisir des opportunités d’investissement sans pression financière.
Toutefois, la société de gestion n’exclut pas un recours ciblé et modéré à l’emprunt si les conditions deviennent plus favorables. Elle pourrait notamment utiliser des lignes de crédit court terme pour saisir des opportunités d’investissement tout en les remboursant progressivement grâce à la collecte.
Cette politique prudente garantit un équilibre entre flexibilité financière et maîtrise des risques, tout en respectant les statuts de la SCPI.
Une fiscalité optimisée pour les investisseurs français
L’investissement dans une SCPI européenne présente des avantages fiscaux spécifiques pour les résidents français :
- Exonération des prélèvements sociaux (17,2 %) sur les revenus fonciers étrangers.
- Application de conventions fiscales bilatérales permettant d’éviter la double imposition.
Ces éléments rendent la SCPI particulièrement attractive pour les investisseurs souhaitant optimiser leur fiscalité.
Une liquidité assurée par la forte collecte actuelle
Contrairement à certaines SCPI où la revente des parts peut être difficile, Épargne Pierre Europe bénéficie aujourd’hui d’une excellente liquidité grâce à sa collecte massive (192 M€ en 2024, 5e plus forte collecte du marché).
Dans une SCPI à capital variable, tant que la collecte est dynamique, les nouveaux souscripteurs rachètent les parts des investisseurs sortants, garantissant une sortie rapide.
Actuellement, les demandes de retrait sont limitées, car la SCPI n’a que deux ans et les investisseurs ont intérêt à conserver leurs parts au moins 4 à 5 ans pour amortir les frais d’entrée.
Un engagement ESG et ISR
Épargne Pierre Europe a obtenu le label ISR (Investissement Socialement Responsable), soulignant son engagement en faveur d’une gestion durable :
- Amélioration énergétique des actifs, avec une politique visant à réduire l’empreinte carbone du patrimoine.
- Prise en compte des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) dans les décisions d’investissement.
Lire aussi : Investissement vert : les pièges et les meilleurs placements en 2025
Les faiblesses de la SCPI Épargne Pierre Europe
Malgré ses atouts, Épargne Pierre Europe présente plusieurs points de vigilance. Son modèle de frais, son historique limité et la concurrence de SCPI récentes plus performantes sont autant d’éléments à considérer avant d’investir.
Un modèle de frais classique mais un ticket d’entrée élevé
Épargne Pierre Europe applique une structure de frais classique pour une SCPI à capital variable, avec :
- 10 % de frais de souscription HT, un niveau conforme aux standards du marché mais plus élevé que certaines SCPI sans frais d’entrée comme Iroko Zen.
- 10 % de frais de gestion HT, dans la moyenne des SCPI diversifiées paneuropéennes.
Contrairement à certaines SCPI qui compensent des frais de souscription élevés par des frais de gestion plus faibles (ou inversement), Épargne Pierre Europe conserve une structure équilibrée.
Toutefois, les investisseurs cherchant une entrée à coût réduit peuvent être freinés.
Son ticket d’entrée de 6 000 € est également plus élevé que celui de certaines SCPI accessibles dès 200 ou 300 €, ce qui peut limiter l’accès aux investisseurs souhaitant se positionner progressivement.
Une SCPI encore jeune, sans recul sur sa gestion paneuropéenne
Lancée en 2022, Épargne Pierre Europe ne dispose pas encore d’un historique suffisant pour juger la stabilité de sa performance sur plusieurs cycles immobiliers.
Si Atland Voisin gère Épargne Pierre depuis 2013, la société de gestion n’avait jusqu’ici aucune expérience en gestion de SCPI hors de France.
L’écart entre le TRI cible (objectif de rentabilité à long terme) et les rendements actuellement affichés (6,75 % en 2024) montre qu’une normalisation du rendement est probable dans les années à venir.
Le taux de distribution pourrait progressivement s’ajuster à mesure que la SCPI atteindra sa taille de croisière.
Un effet relutif temporaire sur le rendement
Avec une forte collecte et un délai de jouissance long, Épargne Pierre Europe bénéficie actuellement d’un effet relutif temporaire sur son taux de distribution.
Lorsqu’une SCPI collecte d’importants capitaux par rapport à sa taille, elle peut investir rapidement sans avoir à verser immédiatement les loyers aux nouveaux entrants, grâce au délai de jouissance.
Cela augmente mécaniquement le rendement temporaire des investisseurs historiques.
Cet effet s’atténuera progressivement à mesure que la SCPI gagnera en maturité et que la part des nouveaux souscripteurs augmentera.
Une concurrence accrue sur le segment des SCPI paneuropéennes
Si Épargne Pierre Europe offre un bon compromis entre rendement et stabilité, elle fait face à des SCPI récentes affichant des performances supérieures, comme Comète (11,18 % en 2024) ou Transitions Europe (8,25 %).
Ces SCPI plus jeunes profitent d’un marché immobilier favorable aux acquisitions à fort rendement, ce qui pourrait attirer les investisseurs en quête de performance maximale.
Une dépendance aux marchés immobiliers européens
Les performances d’Épargne Pierre Europe dépendent directement de l’évolution des marchés immobiliers en Espagne, aux Pays-Bas et en Irlande :
- En cas de ralentissement économique dans ces pays, la valorisation des actifs et les revenus locatifs pourraient être affectés.
- Sensibilité aux tendances du marché immobilier européen, notamment aux évolutions des taux d’intérêt et de la demande locative.
Tableau récapitulatif des forces et faiblesses de la SCPI Épargne Pierre Europe
Les performances de la SCPI Épargne Pierre Europe
Épargne Pierre Europe affiche des performances solides, avec un rendement supérieur à la moyenne du marché et une collecte en forte progression. Son développement rapide et sa gestion prudente en font une SCPI attractive, bien positionnée dans le paysage des SCPI paneuropéennes.
Rendement et distribution
Depuis sa création, la SCPI affiche un rendement élevé et stable. Son taux de distribution, déjà supérieur à la moyenne du marché en 2023, a poursuivi sa progression en 2024.
Ce niveau de rendement s’explique par plusieurs facteurs :
- Un taux d’occupation financier de 100 %, garantissant la régularité des revenus locatifs.
- Une diversification des actifs, permettant d’atténuer les risques liés à un secteur ou un pays spécifique.
- Un contexte de marché favorable aux acheteurs, marqué par une baisse des prix de l’immobilier due à la hausse des taux d’intérêt, permettant d’acquérir des actifs à des rendements plus attractifs.
- Une politique de gestion rigoureuse, avec une distribution optimisée et une capitalisation croissante.
L’objectif pour 2025 se situe entre 6,50 % et 7,00 %, un niveau qui placerait Épargne Pierre Europe parmi les SCPI les plus performantes de sa catégorie.
Évolution du prix des parts
Le prix d’une part de la SCPI Épargne Pierre Europe est fixé à 200 €, un niveau stable depuis sa création.
Contrairement à certaines SCPI qui ont dû ajuster leurs prix en raison des conditions de marché, Épargne Pierre Europe a préservé la stabilité du prix de ses parts.
Cette situation s’explique par plusieurs facteurs :
- Un lancement au bon moment : créée en 2022, la SCPI a investi après la correction du marché, lui évitant d’acquérir des actifs à des prix élevés avant la hausse des taux d’intérêt.
- Une valorisation progressive du patrimoine : la valeur de reconstitution a progressé de +1,90 % en 2024, soutenant la stabilité du prix des parts.
- Une gestion prudente : la société de gestion privilégie des acquisitions adaptées au contexte actuel, évitant ainsi les ajustements de prix subis par certaines SCPI ayant investi au sommet du marché.
Performance estimée à 1, 5 et 10 ans
L’évolution future de la SCPI dépendra de la conjoncture économique et immobilière mais il faut s'attendre à une normalisation du rendement dans les années à venir.
Dans le document d’informations clés (DIC), on retrouve une simulation de quatre scénarios pour anticiper la performance potentielle d’un investissement sur différentes périodes :
Les performances estimées prennent en compte une mise initiale de 10 000 € et incluent les coûts associés. Elles reflètent des hypothèses basées sur les conditions actuelles du marché et ne constituent pas une garantie.
L’avis Ramify : Pourquoi investir dans la SCPI Épargne Pierre Europe ?
Épargne Pierre Europe se distingue par son positionnement paneuropéen, son rendement attractif et sa gestion prudente sans endettement. Elle constitue une option pertinente pour les investisseurs souhaitant diversifier leur épargne immobilière au-delà des frontières françaises, tout en bénéficiant d’une fiscalité optimisée.
Un positionnement attractif pour diversifier son épargne
Par rapport aux autres SCPI européennes, Épargne Pierre Europe présente plusieurs atouts :
- Une diversification géographique équilibrée : présence en Espagne, aux Pays-Bas et en Irlande, alors que certaines SCPI paneuropéennes sont surreprésentées dans un seul pays.
- Un rendement parmi les plus élevés du marché : avec un taux de distribution de 6,75 % en 2024, elle se positionne au-dessus de la moyenne des SCPI (environ 4,52 % en 2023 selon l’IEIF).
- Une stratégie d’investissement diversifié : bureaux, commerces, santé, hôtellerie et logistique, contrairement à d’autres SCPI européennes plus spécialisées sur un seul type d’actif.
- Une gestion sans endettement : ce qui limite les risques financiers en période de tensions économiques, là où certaines SCPI européennes ont recours au levier bancaire. Cependant, la SCPI pourrait y avoir recours dans le futur.
Cette SCPI est particulièrement adaptée aux profils suivants :
- Investisseurs cherchant un rendement compétitif, avec un taux de distribution supérieur à la moyenne.
- Épargnants souhaitant diversifier leur patrimoine immobilier, en s’exposant à des économies dynamiques hors de France.
- Personnes cherchant à optimiser leur fiscalité, grâce à l’exonération des prélèvements sociaux sur les revenus fonciers étrangers.
Une source de diversification pour un patrimoine majoritairement exposé à la France
Épargne Pierre Europe s’adresse aux investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille immobilier, en complément des SCPI investies en France.
Contrairement aux SCPI historiquement concentrées sur l’Île-de-France, la SCPI investit exclusivement hors de France, captant des opportunités sur plusieurs marchés européens.
Ses atouts en tant que véhicule de diversification :
- Une exposition à plusieurs marchés européens : en répartissant ses investissements entre l’Espagne, les Pays-Bas et l’Irlande, elle réduit le risque lié à un marché unique.
- Un accès à des secteurs variés : en plus des bureaux, elle investit dans la santé, le commerce et l’hôtellerie, offrant une répartition plus équilibrée des actifs.
- Un cadre de gestion expérimenté : bien que récente, la SCPI est gérée par Atland Voisin, qui bénéficie de plus de 10 ans d’expérience avec Épargne Pierre, un gage de stabilité et d’expertise par rapport à certaines SCPI concurrentes plus jeunes.
Si Épargne Pierre Europe offre une alternative aux SCPI investies en France, elle évolue désormais dans un marché très concurrentiel, où plusieurs SCPI paneuropéennes plus récentes affichent des rendements supérieurs.
Comment investir dans la SCPI Épargne Pierre Europe ?
Investir dans Épargne Pierre Europe nécessite de respecter certaines conditions de souscription et de choisir le mode d’investissement le plus adapté à ses objectifs patrimoniaux.
La SCPI est accessible en pleine propriété ou en démembrement, mais certaines options comme l’assurance-vie et les versements programmés ne sont pas disponibles.
Conditions de souscription
L’achat de parts d’Épargne Pierre Europe est soumis à plusieurs critères définis par la société de gestion :
- Prix de souscription : 200 € par part.
- Souscription minimale : 30 parts, soit 6 000 € d’investissement initial.
- Délai de jouissance : 1er jour du 6ᵉ mois suivant la souscription, ce qui signifie que les revenus ne sont perçus qu’après cette période.
Les solutions d’investissement disponibles
Épargne Pierre Europe peut être souscrite de différentes manières en fonction du profil et des besoins de l’investisseur. Il est possible d’acheter des parts en pleine propriété, mais aussi sous d’autres formes pour optimiser sa fiscalité ou son rendement.
Les différentes alternatives d’investissement
Les investisseurs ont plusieurs options pour souscrire à la SCPI :
- Souscription en direct auprès de la société de gestion : permet d’acheter des parts sans intermédiaire, mais sans accompagnement ni conseils patrimoniaux.
- Via un conseiller en gestion de patrimoine (CGP) : offre un accompagnement personnalisé, notamment pour des stratégies d’investissement spécifiques (démembrement, optimisation fiscale, etc.).
- Via une banque (traditionnelle ou en ligne) : certaines banques permettent l’achat de parts de SCPI, bien que leur offre soit souvent plus limitée.
- Via une plateforme d’investissement en ligne : offre une souscription simplifiée et un suivi digitalisé.
L'assurance-vie
Épargne Pierre Europe n’est pas accessible via un contrat d’assurance-vie. Contrairement à certaines SCPI référencées par des assureurs, elle ne peut être souscrite qu’en direct.
Le démembrement de propriété
Il est possible d’investir dans Épargne Pierre Europe en nue-propriété ou en usufruit, une option intéressante pour optimiser sa fiscalité.
- Nue-propriété : permet d’acheter des parts avec une décote et de récupérer la pleine propriété à l’issue du démembrement. Cette stratégie est souvent privilégiée par les investisseurs souhaitant préparer leur retraite ou optimiser leur IFI.
- Usufruit : permet de percevoir immédiatement les revenus locatifs sans immobiliser un capital important. Il est généralement utilisé par des entreprises cherchant à placer leur trésorerie de manière optimisée.
La durée du démembrement est généralement de 5 à 15 ans, avec une clé de répartition entre usufruitier et nu-propriétaire définie selon les conditions du marché.
Pour aller plus loin : SCPI en nue-propriété : Fonctionnement et comment investir
Les versements programmés et l’investissement à crédit
Épargne Pierre Europe ne propose pas de solution de versements programmés. Contrairement à certaines SCPI qui permettent d’investir progressivement via des achats mensuels, l’investissement doit être réalisé en une seule fois, sans possibilité de fractionner les paiements.
En revanche, il est possible d’acquérir des parts à crédit. Ce mode de financement permet aux investisseurs de bénéficier de l’effet de levier bancaire pour maximiser leur rendement, tout en remboursant progressivement leur emprunt grâce aux revenus locatifs perçus.
L’investissement à crédit peut être réalisé via un prêt immobilier classique ou un prêt in fine, selon le profil de l’investisseur et la stratégie patrimoniale adoptée.
À lire aussi : SCPI à crédit vs avec versements programmés : quelle option choisir ?
Historique, stratégie et patrimoine de la SCPI Épargne Pierre Europe
Depuis son lancement, Épargne Pierre Europe a connu une croissance rapide, avec une stratégie d’investissement reposant sur une diversification sectorielle et géographique.
Son patrimoine s’est élargi à plusieurs pays européens, avec une sélection d’actifs offrant des rendements attractifs et une stabilité locative.
Historique et évolution de la SCPI
Épargne Pierre Europe a été créée en 2022 par Atland Voisin, une société de gestion spécialisée dans l’immobilier tertiaire. Dès son lancement, la SCPI a misé sur une expansion rapide en Europe, visant des marchés porteurs et des actifs stratégiques.
Son développement s’est accéléré avec une collecte en forte progression :
- 2022 : Création de la SCPI avec une première levée de fonds.
- 2023 : Acquisition des premiers actifs en Espagne et aux Pays-Bas.
- 2024 : Poursuite des investissements, avec une diversification accrue et une entrée sur le marché irlandais.
En seulement deux ans, la SCPI a atteint une capitalisation de 268 M€ au 31 décembre 2024, contre 75 M€ fin 2023, témoignant d’un fort engouement des investisseurs.
Stratégie d’investissement
Épargne Pierre Europe adopte une stratégie d’investissement diversifiée, visant à optimiser le rendement tout en maîtrisant les risques.
- Diversification géographique : la SCPI investit dans plusieurs pays européens afin de réduire son exposition à un seul marché.
- Sélection de secteurs porteurs : bureaux, commerces, santé, hôtellerie et logistique, afin de capter les meilleures opportunités de rendement.
- Investissement dans des actifs sécurisés : priorité aux immeubles avec des baux long terme et des locataires solides.
- Approche ISR : engagement dans une politique d’investissement responsable, avec une amélioration continue de la performance énergétique des actifs.
En 2024, la SCPI Épargne Pierre Europe a renforcé sa diversification avec une acquisition dans un quatrième pays de la zone euro, dont les détails seront précisés dans le prochain bulletin trimestriel (premier trimestre 2025).
Composition du patrimoine
Le portefeuille d’Épargne Pierre Europe est composé de plusieurs actifs diversifiés en termes de localisation et de typologie immobilière.
Répartition géographique du dernier bulletin trimestriel (au 31/12/2024)
La SCPI privilégie l’Espagne, où elle détient plus de 50 % de son patrimoine, notamment via des actifs commerciaux et des infrastructures de santé.
Répartition sectorielle du dernier bulletin trimestriel (au 31/12/2024)
Grâce à cette répartition équilibrée, la SCPI réduit sa dépendance à un seul secteur et capte différentes dynamiques économiques.
Focus sur quelques actifs emblématiques
Épargne Pierre Europe a réalisé plusieurs acquisitions stratégiques :
- Ibis Budget Bilbao (Espagne) : hôtel de 149 chambres, détenu à 100 %, illustrant l’orientation de la SCPI vers le secteur de l’hôtellerie.
- Grupo 5 (Madrid, Espagne) : ensemble de deux cliniques spécialisées, totalisant 89 lits, dans un marché de la santé en forte demande.
- The Medical Council (Dublin, Irlande) : immeuble de bureaux loué à une institution médicale, assurant une forte sécurité locative.
- De Mandemakers Groep (Pays-Bas) : actif commercial de 8 877 m², occupé par un leader de la distribution.
Avec cette sélection d’actifs, Épargne Pierre Europe construit un portefeuille solide, combinant rendement et diversification.
Pourquoi faire confiance à Atland Voisin ?
Atland Voisin est un acteur majeur de la gestion immobilière en France. Fort de plus de 50 ans d’expérience, il gère aujourd’hui plusieurs SCPI de référence, dont Épargne Pierre Europe.
Son engagement en matière d’investissement responsable et de gestion prudente en fait un gestionnaire de confiance pour les épargnants.
Un acteur majeur du marché des SCPI
Atland Voisin est une société de gestion spécialisée dans l’immobilier d’entreprise. Fondée en 1968, elle fait aujourd’hui partie du groupe Atland, un acteur reconnu du secteur immobilier.
Quelques chiffres clés sur Atland Voisin :
- Plus de 4 milliards d’euros d’actifs sous gestion.
- 65 000 clients, dont de nombreux investisseurs particuliers et institutionnels.
- 1 500 locataires, répartis sur plusieurs secteurs d’activité.
Atland Voisin gère plusieurs SCPI de renom, en plus d’Épargne Pierre Europe :
- Épargne Pierre : créée en 2013, cette SCPI de rendement affiche une capitalisation de plus de 2 milliards d’euros et un taux de distribution de 5,28 % en 2023.
- Immo Placement : lancée en 1968, cette SCPI à capital fixe investit en immobilier tertiaire en France, avec une capitalisation de 298 millions d’euros et un rendement de 5,61 % en 2023.
Engagement en matière d’investissement responsable
Atland Voisin place l’investissement durable au cœur de sa stratégie. La société a obtenu le label ISR (Investissement Socialement Responsable) pour plusieurs de ses SCPI, dont Épargne Pierre et Épargne Pierre Europe.
La démarche ISR repose sur trois piliers fondamentaux :
- Environnement : amélioration de la performance énergétique des immeubles et réduction de l’empreinte carbone.
- Social : intégration des enjeux sociétaux, avec un accompagnement des locataires et des pratiques responsables.
- Gouvernance : gestion transparente et alignement des intérêts entre la société de gestion et les investisseurs.
Grâce à cette approche, Atland Voisin s’inscrit dans une dynamique de gestion durable, garantissant aux investisseurs une meilleure résilience des actifs sur le long terme.
Analyse approfondie de la SCPI Épargne Pierre Europe
Épargne Pierre Europe affiche une forte dynamique de croissance, avec une diversification accrue de son patrimoine et une stabilité financière rassurante. Son modèle de frais et sa liquidité doivent cependant être analysés en détail pour évaluer sa compétitivité par rapport aux autres SCPI européennes.
Le patrimoine immobilier de la SCPI Épargne Pierre Europe est-il attractif ?
En 2024, la SCPI a considérablement renforcé son patrimoine, passant de 7 à 16 actifs, avec une capitalisation multipliée par 3,5. Sa diversification sectorielle et géographique, couplée à un taux d’occupation de 100 %, lui permet de sécuriser ses revenus sur le long terme.
Une forte croissance du patrimoine en 2024
La SCPI a connu une expansion rapide, renforçant sa position sur le marché des SCPI européennes :
- 16 actifs détenus fin 2024, contre seulement 7 en 2023.
- Capitalisation multipliée par 3,5, atteignant 268 M€ au 31 décembre 2024.
- Taux d’occupation financier de 100 % ce qui témoigne d'une bonne gestion.
- Durée moyenne des baux de 6,5 ans, offrant une bonne visibilité des revenus futurs.
L’évolution rapide de la SCPI démontre une forte collecte et une stratégie d’investissement efficace.
Acquisitions récentes et diversification
En 2024, Épargne Pierre Europe a renforcé sa diversification géographique et sectorielle avec plusieurs acquisitions stratégiques :
- Irlande : Deux immeubles tertiaires à Dublin, consolidant la présence de la SCPI sur ce marché.
- Espagne : Investissements dans des cliniques et des commerces à Madrid et Barcelone.
- Pays-Bas : Acquisition d’un retail park, consolidant le segment du commerce.
- Hôtellerie : Première acquisition dans ce secteur avec un hôtel Ibis Budget à Bilbao, apportant une nouvelle dimension à la diversification sectorielle.
L’objectif de la SCPI reste de sécuriser les revenus avec des baux fermes de longue durée et de limiter les risques par une diversification maîtrisée.
Analyse de la valorisation de la SCPI
Prix de souscription et valeur de reconstitution
Le prix de souscription est resté stable à 200 € depuis la création, tandis que la valeur de reconstitution a légèrement progressé.
L’écart légèrement positif entre le prix de souscription et la valeur de reconstitution témoigne d’une valorisation correcte des actifs.
En d’autres termes, la SCPI est légèrement sous-évaluée de 3,15 %.
Évolution des indicateurs financiers
- Taux de distribution 2024 : 6,75 %, en hausse par rapport à 6,26 % en 2023.
- Collecte dynamique, confirmant l’attrait des investisseurs pour cette SCPI.
Le modèle de frais de la SCPI Épargne Pierre Europe est-il compétitif ?
Épargne Pierre Europe affiche des frais de gestion et de souscription standard pour le marché et ne prélève aucun frais de sortie.
Frais de gestion
Les frais de gestion correspondent à la commission prélevée sur les loyers pour couvrir les coûts administratifs, la gestion locative et l’entretien du patrimoine. Avec un taux de 10 % HT, Épargne Pierre Europe se situe dans la moyenne des SCPI européennes.
Ce niveau de frais s’explique notamment le mode de gestion en fonds propres, sans recours à l’endettement, nécessitant une allocation rigoureuse des capitaux et une recherche accrue d’actifs à fort potentiel.
Frais de souscription et de cession
Les frais de souscription et de cession ont un impact direct sur la rentabilité nette d’un investissement en SCPI. Épargne Pierre Europe applique des frais standards pour une SCPI traditionnelle et ne prélève aucun frais de cession.
Plusieurs éléments permettent d’évaluer la compétitivité des frais appliqués par Épargne Pierre Europe par rapport aux SCPI concurrentes :
- Des frais d’entrée standards : Avec 10 % HT de frais de souscription, la SCPI se positionne au même niveau que Comète, Transitions Europe et NCap Continent, tandis que Upêka se distingue par l’absence de frais d’entrée.
- Une absence de frais de cession : Contrairement à certaines SCPI qui appliquent une commission lors de la revente des parts, Épargne Pierre Europe ne facture aucun frais de sortie, ce qui facilite la revente pour les investisseurs.
- Une alternative aux SCPI sans frais d’entrée : Si des SCPI comme Upêka ou Iroko Zen n’appliquent pas de frais de souscription, elles compensent par des frais de gestion plus élevés ou une rotation plus active de leurs actifs.
À lire aussi : Sortir d’un investissement en SCPI
Analyse de la liquidité des parts
Épargne Pierre Europe bénéficie actuellement d’une bonne liquidité, principalement grâce à sa forte collecte. Toutefois, comme toute SCPI à capital variable, la revente des parts dépend du niveau de souscriptions, et le marché secondaire reste encore peu actif.
Une SCPI en forte collecte, mais encore jeune
Plusieurs facteurs expliquent la situation actuelle :
- Une liquidité assurée par la collecte : avec 192 M€ levés en 2024, la SCPI figure parmi les plus collectrices du marché, garantissant le rachat des parts cédées par les investisseurs sortants.
- Un marché secondaire encore limité : en raison de la jeunesse de la SCPI (créée en 2022), il y a peu d’échanges de parts en dehors du cadre des nouvelles souscriptions.
- Un faible volume de retraits : les premiers investisseurs ont souscrit il y a deux ans et cherchent généralement à amortir les frais d’entrée sur 4 à 5 ans avant d’envisager une sortie.
Conditions de revente des parts
Comme pour toute SCPI à capital variable, les parts ne sont pas revendues sur un marché organisé, mais directement compensées par les nouvelles souscriptions :
- Aucune garantie de revente immédiate, bien que la forte collecte actuelle assure une sortie rapide.
- Les retraits sont financés par les nouvelles souscriptions, ce qui pourrait allonger les délais en cas de ralentissement de la collecte.
- L’investisseur doit anticiper ses besoins de liquidité, car la SCPI reste un placement de long terme.
Aujourd’hui, la revente des parts ne pose pas de difficulté, mais cette dynamique pourrait évoluer si la collecte venait à ralentir dans les années à venir.
Endettement et gestion financière
Épargne Pierre Europe adopte une gestion financière prudente, avec un taux d’endettement de 0 % à ce jour. Cette approche limite son exposition aux fluctuations des taux d’intérêt et lui permet d’investir en toute indépendance :
- Une approche sans endettement bien maîtrisée : Le financement 100 % en fonds propres constitue un avantage dans un contexte de taux d’intérêt élevés, contrairement à d’autres SCPI qui utilisent le levier bancaire.
- Une flexibilité financière préservée : Une trésorerie solide issue d’une collecte dynamique permet de saisir des opportunités d’investissement sans dépendre du crédit.
Toutefois, la société de gestion n’exclut pas un recours ponctuel et modéré à l’endettement, notamment via des lignes de crédit court terme, si les conditions deviennent plus favorables.
Cette stratégie pourrait renforcer sa capacité à capter des opportunités tout en maîtrisant le niveau d’endettement.
Grâce à une collecte dynamique, Épargne Pierre Europe dispose de ressources suffisantes pour poursuivre son développement en 2025.
L’objectif est de renforcer la diversification en explorant de nouvelles opportunités en Europe, tout en maintenant un équilibre entre rendement et sécurité.
Conclusion
Épargne Pierre Europe s’impose comme une SCPI de rendement attractive, combinant diversification géographique et sectorielle, rendement élevé et gestion prudente sans endettement.
Avec un taux de distribution de 6,75 % en 2024, bien au-dessus de la moyenne des SCPI, elle constitue un choix solide pour les investisseurs recherchant une exposition immobilière hors de France.
Son patrimoine bien diversifié en Espagne, aux Pays-Bas et en Irlande, ainsi que sa présence sur plusieurs segments (bureaux, commerces, santé, hôtellerie, logistique), renforcent sa résilience face aux fluctuations économiques.
De plus, un taux d’occupation financier de 100 % et une stratégie d’investissement sélective garantissent une stabilité des revenus.
Bien que sa gestion sans endettement soit un atout en période de taux d’intérêt élevés, elle limite aussi son levier d’acquisition.
Au final, Épargne Pierre Europe est une SCPI performante et dynamique, idéale pour ceux qui recherchent un rendement élevé tout en diversifiant leur patrimoine immobilier à l’échelle européenne.
Elle conviendra particulièrement aux investisseurs long terme, capables de supporter ses frais initiaux.