Le produit présenté dans cette rubrique est un fonds professionnel de capital investissement (FPCI). Les FPCI sont des fonds non soumis à l’agrément de l’AMF, réservés aux investisseurs avertis tels que définis à l’Article 423-49 du Règlement général de l’AMF, acceptant les risques de perte en capital et les risques spécifiques liés à ce type d’investissement. Ce type de placement comporte une durée de blocage minimum.
Les caractéristiques clés d’Altaroc Odyssey 2024
- Taux de Rendement Interne cible (TRI) : 13%
- Minimum de souscription : 100 000 €
- Période de souscription : Jusqu'au 31/03/2025
- Période de blocage des fonds : 10 ans (prorogation possible de 3 ans supplémentaires)
- Performance nette moyenne des précédents millésimes : 21,8 %
Tableau récapitulatif des caractéristiques du FPCI Altaroc Odyssey 2024
Lire aussi : le document d’information clé (DIC) du FPCI Altaroc Odyssey 2024
Les forces et les faiblesses du FPCI Altaroc Odyssey 2024
Voici les différents avantages et inconvénients du FPCI d’Altaroc. Certains des éléments mentionnés sont communs à tous les fonds d'investissement, d'autres sont spécifiques à celui d’Altaroc.
Les forces du FPCI Altaroc Odyssey 2024
Voici les 5 principaux avantages du FPCI Altaroc Odyssey 2024.
Accès à des fonds d’investissement de premier plan
Le FPCI Altaroc Odyssey 2024 permet aux investisseurs d'accéder aux mêmes fonds de Private Equity que les investisseurs institutionnels.
Le portefeuille de ce FPCI est composé de plusieurs fonds d’investissement (on parle alors d’un fonds de fonds), ayant un historique de performance (track record) généralement supérieur à 20 ans.
En termes de performances, les fonds sous-jacents sélectionnés par Altaroc appartiennent au premier quartile (le top 25%) des fonds les plus performants.
Cette rigueur dans la sélection des gérants de fonds permet au FPCI d’Altaroc de maximiser le rendement potentiel.
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Une diversification géographique et sectorielle
Le FPCI Altaroc Odyssey 2024 vise une allocation géographique variée :
- 45% de cibles en Amérique du Nord
- 45% de cibles européennes
- 10% en Asie et dans le reste du monde
Cette diversification permet de cibler les meilleures opportunités d'investissement partout dans le monde. De plus, cela réduit la concentration des risques sur une zone géographique donnée.
De plus, afin d’être plus résilient face aux fluctuations économiques, le fonds d’Altaroc cible une grande variété d’industries :
- Technologie
- Santé
- Services
- Consommation
Une double stratégie d’investissement : Growth et Buy-Out
Le FPCI Altaroc Odyssey 2024 investira dans 2 typologies de fonds :
- Le Growth (capital-développement) cible des entreprises en phase de croissance soutenue qui ont déjà validé leur modèle économique.
- Le Buy-Out (capital-transmission ou LBO) est utilisé comme mécanisme de cession d’une entreprise. Il permet aux acheteurs de financer l’acquisition de l’entreprise cible.
Cette double approche vise à la fois des entreprises en pleine croissance et en phase de consolidation. Cela offre un potentiel de performance intéressant, tout en limitant les risques par rapport à un fonds investissant uniquement dans des jeunes startups.
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Des co-investissements stratégiques
En complément des investissements dans d’autres fonds, environ 20% du portefeuille du FPCI Altaroc Odyssey 2024 est constitué de co-investissements.
Ces co-investissements permettent de prendre des participations directement au capital de sociétés ciblées. Cette approche renforce le potentiel de rendement, car Altaroc ne paie pas de frais de gestion quand la société investit sans passer par d’autres gérants.
L’expertise du gérant d’actifs Altaroc
La société de gestion Altaroc Partners a su rapidement s'imposer comme un acteur clé du Private Equity. À ce jour, le gérant de fonds Altaroc a levé plus de 1,2 milliard d'euros.
Altaroc Partners a été créé par des experts renommés du Private Equity. Ses fondateurs, Frédéric Stolar et Maurice Tchenio, disposent tous les 2 de plusieurs décennies d’expérience dans l'industrie.
Cette expertise approfondie permet à Altaroc de sélectionner les meilleures opportunités d’investissement, tout en les rendant accessibles aux investisseurs. En effet, les fonds sélectionnés par Altaroc ne sont généralement ouverts qu’aux investisseurs institutionnels (fonds de pension, family office, assureurs, etc.).
Ce FPCI représente donc l’opportunité d’accéder aux meilleurs fonds de Private Equity.
De plus, les intérêts des épargnants et des fondateurs sont alignés, puisque ces derniers investissent en propre 33 millions d'euros dans chaque millésime depuis 2021.
Un objectif de rendement attractif
Le FPCI Altaroc Odyssey 2024 vise un rendement interne annuel (TRI) de 13% nets de frais. Ce rendement annuel devrait offrir un multiple de x1,7 sur le capital investi (sur toute la durée de vie du fonds).
Ces chiffres ambitieux démontrent la volonté d’Altaroc de proposer une performance alignée sur les meilleurs standards de l’industrie du Private Equity.
Les faiblesses du FPCI Altaroc Odyssey 2024
Nous allons vous présenter les inconvénients inhérents aux fonds de Private Equity d’une manière générale. Nous préciserons les inconvénients spécifiques au FPCI d’Altaroc lorsque cela est pertinent.
Un risque de perte en capital
Comme tout investissement en Private Equity, le FPCI Altaroc Odyssey 2024 présente un risque de perte en capital.
La performance du fonds dépend directement de la réussite des entreprises dans lesquelles il investit. Si ces entreprises rencontrent des difficultés ou échouent, les investisseurs peuvent subir une perte significative de leur investissement.
Nous vous rappelons que d’une manière générale, le Private Equity présente un couple rendement / risque élevé.
Un risque de liquidité
Le FPCI Altaroc Odyssey 2024 investit dans des entreprises non cotées en Bourse, ce qui implique un manque de liquidité par rapport aux actifs cotés.
La durée de vie du fonds est de 10 ans, prorogeable jusqu'à 13 ans, ce qui signifie que les investisseurs doivent être prêts à conserver leurs parts pendant cette longue durée, sans possibilité de retrait anticipé.
En effet, les parts du fonds ne peuvent pas être revendues, et les investisseurs doivent être prêts à immobiliser leur capital sur une longue période.
Un ticket d’entrée élevé (mais avec des appels de fonds échelonnés)
Ce Fonds Professionnel de Capital-Investissement, comme les autres FPCI, est accessible à partir de 100 000 euros, ce qui peut représenter un frein pour certains investisseurs.
Mais le fonds Altaroc Odyssey 2024 prévoit des appels de fonds échelonnés sur plusieurs années, ce qui le rend potentiellement plus abordable pour les épargnants. Concrètement, les fonds sont appelés progressivement, avec un rythme d’environ 20% par an pendant 5 ans.
Enfin, nous rappelons que le fonds d’Altaroc est diversifié sur un très grand nombre d'entreprises, dans des secteurs d'activité différents. Les investisseurs dans ce fonds disposeront ainsi d’une large diversification avec un seul actif financier.
Tableau récapitulatif des avantages et inconvénients du FPCI Altaroc Odyssey 2024
Les performances du FPCI Altaroc Odyssey 2024
Note : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le FPCI Altaroc Odyssey 2024 vise une performance nette de 13% par an. Cela représente un multiple de x 1,7 sur le capital investi.
Cette prévision repose sur une sélection rigoureuse de fonds d’investissement. En effet, Altaroc n’investira qu’au côté des gérants qui disposent d’un solide historique de performance.
La performance des fonds sous-jacents du FPCI Altaroc Odyssey 2024
Voici les fonds que l’on retrouve dans le millésime Altaroc Odyssey 2024 :
- Bridgepoint Development Capital V
- Vitruvian Investment Partners V
- Summit Partners Growth Equity Fund
- Thoma Bravo Discover V
- Five Arrows
Ces gérants, via leurs précédents fonds, ont généré des multiples de retour sur investissement (TVPI) variant entre x2,6 et x2,9, soit des TRI nets compris entre 23% et 33%. Les performances passées de ces gérants les placent parmi les plus performants de leur catégorie.
À titre de comparaison, l’association France Invest estimait que le TRI moyen des fonds de Growth Capital français était de 10,5% sur les 10 dernières années. La Capital-Transmission affichait quant à lui un rendement annuel moyen de 14,8% sur cette même période.
L’avis Ramify : Pourquoi investir dans le FPCI Altaroc Odyssey 2024
Le FPCI Altaroc Odyssey 2024 est une opportunité pour les épargnants souhaitant investir dans un fonds de fonds très diversifié :
- Nombre de cibles : environ 10 fonds sous-jacents + les sociétés en co-investissement
- Secteurs d’activité : Technologie, Santé, Services, Consommation, etc.
- Zones géographiques : 45% aux États-Unis, 45% en Europe, 10% en Asie et dans le reste du monde
L’un des principaux atouts du FPCI Altaroc Odyssey 2024 est la qualité des fonds qui composent son portefeuille.
En effet, Altaroc Partners met à profit son expertise pour sélectionner une dizaine de fonds de premier plan selon des critères financiers rigoureux, comme la stabilité de leurs performances historiques, et l’implication des gérants.
L’objectif est de s’assurer que chaque gérant est fortement aligné avec les intérêts des investisseurs, garantissant ainsi une gestion prudente et performante.
Enfin, la diversification sectorielle et géographique des cibles permet de capter la croissance de multiples économies, tout en limitant le risque de surexposition dans un secteur ou une zone.
Comment investir dans le FPCI Altaroc Odyssey 2024 ?
Tous les établissements financiers ne distribuent pas le même catalogue de FPCI. Avant de choisir un partenaire, vous devez donc vérifier qu’il puisse vous proposer les meilleurs fonds d’investissement en non coté.
Sur le marché français, il existe 3 principaux types d’acteurs pouvant proposer des FPCI :
- Les banques traditionnelles ou les banques en ligne : ces établissements ne proposent généralement qu’un catalogue restreint de fonds, notamment ceux commercialisés par leur propre groupe bancaire.
- Les plateformes d’investissement digitales : ces acteurs indépendants offrent habituellement un panel de solutions étoffé et des frais plus compétitifs grâce à leur gestion 100% en ligne.
- Certains acteurs de la défiscalisation : ces entreprises sont spécialisées dans les niches fiscales, elles ne proposent généralement pas d’autres solutions d’investissement.
Quelles enveloppes pour investir dans le FPCI Altaroc Odyssey 2024 ?
Vous pouvez souscrire en direct au FPCI d’Altaroc. Dans ce cas, vous devez vous rapprocher d’un distributeur de FPCI.
Vous pouvez aussi loger vos FPCI dans plusieurs types d’enveloppes. Nous vous rappelons que chaque distributeur dispose d'un catalogue de FPCI différent. Voici les 2 principales enveloppes pour loger vos FPCI :
- L’assurance-vie luxembourgeoise : cette enveloppe fiscale haut de gamme permet d’investir dans de nombreuses classes d’actifs financiers, et notamment du Private Equity (selon le catalogue de l’assureur).
- Le Compte Titres Ordinaires (CTO) : cette enveloppe est la méthode la plus répandue pour investir en FPCI. Elle permet de loger la plupart des fonds d’investissement en non coté.
En savoir plus : Assurance-Vie Luxembourgeoise : Définition, Atouts et Conseils
Historique, stratégie et marchés ciblés du FPCI Altaroc Odyssey 2024
Le FPCI Altaroc Odyssey 2024 suit une stratégie d’investissement axée sur des placements dans des mid-market et large-market Caps (moyennes et grandes capitalisations boursières).
Le FPCI d’Altaroc peut être qualifié de fonds de fonds car il concentre 80% de ses investissements dans d’autres fonds du segment du “Growth” (capital-développement) et du “Buy-Out” (capital-transmission).
Les gérants de fonds ciblés ont tous au moins 20 ans d’expérience en Private Equity. L’objectif est de constituer un portefeuille diversifié d’une dizaine de fonds de premier rang.
Par ailleurs, le FPCI Altaroc Odyssey 2024 réalisera aussi plusieurs co-investissements directement au capital d’entreprises. Cela représentera environ 20% du total des investissements.
En termes de répartition géographique, le portefeuille cible 45% d’investissements en Amérique du Nord, et 45% en Europe. Le solde (10%) sera investi en Asie et dans le reste du monde. Cette stratégie permet de mettre en portefeuille les meilleures cibles à travers le monde.
Le FPCI d’Altaroc vise ainsi à combiner plusieurs secteurs d’activité :
- Environ 50% d’entreprises de Technologie & Logiciels
- Environ 20% dans la Santé
- Environ 20% dans les Services
- Environ 10% dans la Consommation
Pourquoi faire confiance à Altaroc ?
Nous allons vous présenter les principaux atouts du gérant de fonds Altaroc.
Altaroc : une équipe expérimentée dans le Private Equity
Altaroc Partners a été créée en 2021 par 2 figures du Private Equity français :
- Maurice Tchenio : fondateur de 2 fonds d'investissement : Apax Partners et d'Altamir. Il a 50 ans d'expérience en Capital-Investissement.
- Frédéric Stolar : co-fondateur du fonds de Private Equity Sagard, il a plus de 30 ans d’expérience au sein de plusieurs grands groupes.
Aujourd’hui, Altaroc dispose d’une équipe de plus de 60 experts répartie dans 3 bureaux à Paris, Genève et en Belgique.
Un historique de performance reconnu
Depuis sa création, Altaroc a su convaincre plus de 5 000 investisseurs et lever plus d'1,2 milliard d'euros.
Pour les précédents millésimes d’Altaroc Odyssey (2021, 2022 et 2023), les fonds sous-jacents des 15 gérants sélectionnés ont généré une performance nette moyenne de 21,8%.
D’ailleurs, Altaroc s’est vu décerner le label de "Plateforme de Private Equity de l'année 2024" par le site Gestion de Fortune.
Altaroc possède également une expertise dans les fonds d’investissement fiscaux réglementés par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).
Un accès aux meilleurs fonds d’investissement
En souscrivant au FPCI Altaroc Odyssey 2024, vous accédez à une sélection de fonds de Private Equity habituellement inaccessibles au grand public.
Grâce à Altaroc, les investisseurs peuvent bénéficier de l'expertise et du potentiel de croissance des meilleurs gérants de fonds mondiaux.
Une transparence totale sur la gestion du fonds
Altaroc transmet aux investisseurs des reportings financiers complets à chaque trimestre.
De plus, le gérant de fonds s’engage aussi à fournir un rapport ESG (critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) chaque année.